Citadel, o fundo de hedge fundado por Ken Griffin, divulgou detalhes sem precedentes sobre o desempenho de seus fundos multiestratégia, revelando ganhos de US$ 57 bilhões no período de 2021 a setembro de 2024. A rara divulgação oferece um vislumbre das estratégias sofisticadas e do sucesso retumbante de uma das empresas mais lucrativas da história dos fundos de hedge. Este artigo explora os principais impulsionadores desse desempenho, a distribuição de lucros e as perspectivas futuras para a Citadel.
Desempenho multiestratégia excepcional
Os fundos multiestratégia da Citadel, incluindo Wellington, Kensington e Kensington II, geraram esses ganhos impressionantes ao navegar com sucesso em diversas condições de mercado. Esses fundos, que inicialmente administravam US$ 23,6 bilhões, agora representam 80% dos US$ 65 bilhões administrados pela Citadel no início do ano. A chave para seu sucesso está no uso de diversas estratégias, abrangendo commodities, ações, renda fixa, crédito e métodos quantitativos, cada uma contribuindo positivamente para os resultados.
Em janeiro de 2025, em um mercado volátil marcado por preocupações sobre a política comercial do presidente Trump e os avanços da IA chinesa com o DeepSeek, o fundo Wellington subiu mais 1,4%. Esse desempenho resiliente é uma prova da capacidade da Citadel de se adaptar às flutuações do mercado e gerar retornos positivos mesmo em ambientes desafiadores. O fundo de negociação tática chegou a atingir um aumento de 2,7% em janeiro.
Distribuição de ganhos e estrutura de taxas
Embora os ganhos brutos tenham atingido US$ 56,8 bilhões, os investidores embolsaram cerca de US$ 30 bilhões após deduzir taxas de gestão e desempenho (US$ 7,5 bilhões) e despesas (US$ 17 bilhões). Uma parcela significativa dessas despesas, quase 90%, foi destinada à remuneração dos funcionários. Essa distribuição ressalta a importância do capital humano no modelo da Citadel e o desejo da empresa de recompensar seus talentos.
A base de investidores da Citadel é diversificada, com 61% dos ativos vindos de investidores institucionais, 18% da administração e funcionários da Citadel e o restante de family offices e fundos de fundos. Essa diversificação contribui para a estabilidade do capital da Citadel e sua capacidade de manter uma perspectiva de longo prazo. Desde 2018, a Citadel retornou US$ 18 bilhões aos seus investidores por meio de distribuições voluntárias, demonstrando sua forte capacidade de geração de fluxo de caixa.
