Exchange-Traded Funds (ETF’s) hebben het beleggingslandschap getransformeerd. Met deze innovatieve financiële instrumenten kunnen beleggers hun portefeuilles op eenvoudige wijze en tegen lage kosten diversifiëren. Maar wat onderscheidt ETF’s werkelijk van andere beleggingsopties? Waarom hebben ze zo’n centrale plaats ingenomen in moderne beleggingsstrategieën?
In dit artikel gaan we dieper in op de definitie van ETF’s, hoe ze werken, de soorten ETF’s die beschikbaar zijn, hun voordelen, nadelen, risico’s en hoe ze worden gebruikt in beleggingsportefeuilles. We zullen ook leren over toekomstige trends, waaronder de opkomst van cryptocurrency ETF’s en ESG (Environmental, Social en Governance) ETF’s.
Waarom is dit artikel belangrijk?
ETF’s bestaan al sinds de jaren negentig, maar hun populariteit is in de loop van de tijd blijven groeien. Ze hebben om verschillende redenen een centrale plaats ingenomen in beleggingsstrategieën:
Ze maken onmiddellijke diversificatie mogelijk.
Ze bieden flexibiliteit die andere financiële producten niet hebben.
Hun beheerskosten zijn over het algemeen zeer laag.
Dit artikel is bedoeld om een alomvattend en alomvattend beeld van ETF’s te geven. Het is bedoeld voor zowel beginnende als halfgevorderde beleggers, die dit product willen begrijpen en het in hun beleggingsstrategieën willen integreren.
ETF’s: een innovatie in passief beheer
De oorsprong van ETF’s: een antwoord op de starheid van beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen zijn lange tijd de meest populaire methode geweest voor beleggers die hun portefeuilles willen diversifiëren zonder elk effect zelf te hoeven kiezen. Deze fondsen hebben echter belangrijke beperkingen:
Hoge beheerkosten, vaak tussen de 1 en 2% per jaar.
Een gebrek aan flexibiliteit:
aandelen kunnen pas aan het einde van de handelsdag worden gekocht of verkocht, nadat de intrinsieke waarde is berekend.
Hoe hebben ETF’s een revolutie teweeggebracht in het beleggen?
ETF’s zijn gemaakt als reactie op deze beperkingen. In tegenstelling tot beleggingsfondsen worden ETF’s openbaar verhandeld en kunnen ze op elk moment van de handelsdag worden gekocht of verkocht. Ze bieden dus meer liquiditeit. Bovendien wordt het merendeel van de ETF’s passief beheerd, wat betekent dat ze eenvoudigweg een index volgen zonder te proberen deze te verslaan. Hierdoor worden de beheerkosten aanzienlijk verlaagd, die vaak minder dan 0,1% per jaar bedragen.
Geschiedenis van ETF’s: wanneer en waarom zijn ze gemaakt?
De eerste ETF’s ontstonden begin jaren negentig. De allereerste ETF, de SPDR S&P 500 ETF (ticker SPY), werd in 1993 gelanceerd door State Street Global Advisors. Deze ETF had tot doel de prestaties van de S&P 500-index, die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven verenigt, te repliceren.
Sindsdien zijn ETF’s blijven groeien, zowel in aantal als in beheerd vermogen. In 2021 overschreden de wereldwijde ETF-activa onder beheer de $9 biljoen. Dit cijfer blijft elk jaar groeien. Deze populariteit wordt verklaard door hun flexibiliteit, hun lage kosten en hun vermogen om zich aan vrijwel alle soorten investeringen aan te passen.
Wat is een ETF? Definitie en werking
Een ETF is een beleggingsfonds dat een mandje met activa aanhoudt, zoals aandelen, obligaties, grondstoffen of zelfs valuta. Het bijzondere van de ETF is dat deze op de beurs wordt verhandeld als een aandeel, afhankelijk van marktschommelingen. Het basismechanisme van ETF’s is vrij eenvoudig: ze proberen de prestaties van een index of onderliggend actief te repliceren. Dit betekent dat als de index met 5% stijgt, de ETF ook met 5% moet stijgen (minus beheerkosten). Er zijn twee hoofdmethoden voor het repliceren van de prestaties van een index: fysieke replicatie en synthetische replicatie.
Fysieke replicatie
Fysieke replicatie houdt in dat de ETF rechtstreeks de activa koopt die deel uitmaken van de index die hij volgt. Een ETF die de CAC 40-index volgt, zal bijvoorbeeld alle aandelen kopen van de 40 bedrijven waaruit deze index bestaat, waarbij de specifieke wegingen voor elk aandeel worden gerespecteerd.
Volledige replicatie: De ETF koopt alle effecten in de onderliggende index. Dit garandeert een getrouwe replicatie van de index.
Geoptimaliseerde replicatie: De ETF koopt slechts een selectie van effecten in de index, waarbij de nadruk ligt op de effecten die de algehele prestaties het meest beïnvloeden. Dit helpt de kosten te verlagen en tegelijkertijd een hoge correlatie met de index te behouden.
Synthetische replicatie
In sommige gevallen is het voor de ETF moeilijk of duur om alle effecten in de index te kopen. Dit is waar synthetische replicatie om de hoek komt kijken, waarbij derivaten zoals swaps worden gebruikt om de prestaties van de index te repliceren. Deze methode is gebruikelijker voor opkomende markten of exotische indices.
Voordelen: Minder duur om op te zetten en stelt u in staat complexe indices of grondstoffen zoals olie of goud te repliceren.
Nadelen: Stelt beleggers bloot aan tegenpartijrisico (als de instelling die de swaps uitgeeft in gebreke blijft).
Voorbeeld: aankoop van een ETF
Laten we een concreet voorbeeld nemen. Stel dat u wilt beleggen op de Amerikaanse aandelenmarkt, maar geen individuele aandelen wilt kopen vanwege de daaraan verbonden kosten en risico’s. U besluit een S&P 500 ETF te kopen en gaat naar uw makelaarsplatform om de ETF te zoeken die de S&P 500-index volgt (bijvoorbeeld de SPDR S&P 500 ETF).
U plaatst een aankooporder voor één of meerdere aandelen van deze ETF.
De ETF geeft u onmiddellijk blootstelling aan 500 van de grootste Amerikaanse bedrijven, waardoor u uw portefeuille met één enkele transactie kunt diversifiëren.
De verschillende soorten ETF’s die beschikbaar zijn
ETF’s bestrijken tegenwoordig een breed scala aan activa en beleggingsstrategieën. Ze stellen beleggers in staat hun portefeuille aan te passen op basis van hun doelen en voorkeuren. Hier zijn de belangrijkste soorten ETF’s die u kunt tegenkomen.
Aandelen-ETF’s
Aandelen-ETF’s zijn de meest voorkomende en stellen u in staat een aandelenindex te volgen, zoals de S&P 500, de Nasdaq 100 of de CAC 40. Deze ETF’s bieden onmiddellijke diversificatie, omdat ze een groot mandje aandelen van verschillende bedrijven en sectoren bevatten.
Voorbeeld: De SPDR S&P 500 ETF (SPY) volgt de S&P 500 Index, die de 500 grootste Amerikaanse bedrijven omvat, zoals Apple, Microsoft en Amazon
Obligatie-ETF’s
Met obligatie-ETF’s kunt u beleggen in een portefeuille obligaties, waaronder staats-, bedrijfs- of gemeentelijke obligaties. Deze ETF’s worden vaak gebruikt om een aandelenportefeuille in evenwicht te brengen en zorgen voor regelmatige inkomsten in de vorm van obligatiecoupons.
Voorbeeld: De iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) biedt blootstelling aan een breed scala aan Amerikaanse obligaties, waaronder staatsobligaties, bedrijfsobligaties en door hypotheek gedekte obligaties.
Sector- en thematische ETF’s
Sector-ETF’s richten zich op een bepaalde sector van de economie, zoals technologie, gezondheidszorg of energie. Ze stellen beleggers in staat te wedden op de prestaties van een specifieke sector zonder individuele aandelen te hoeven kiezen. Thematische ETF’s richten zich daarentegen op mondiale trends zoals de energietransitie of kunstmatige intelligentie.
Voorbeeld: De iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) volgt een index die is samengesteld uit bedrijven die actief zijn in de duurzame energiesector, een gebied dat een sterke groei doormaakt dankzij de transitie naar een groene economie.
Inverse en hefboom-ETF’s
Met inverse ETF’s kunnen beleggers profiteren van de daling van een index. Een inverse S&P 500 ETF zal bijvoorbeeld in waarde stijgen als de index daalt. Leveraged ETF’s gebruiken daarentegen derivaten om winsten (of verliezen) te vergroten. Deze ETF’s worden voornamelijk gebruikt voor kortetermijnhandel vanwege hun verhoogde volatiliteit.
Voorbeeld: De ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) is een ETF met hefboomwerking die tot doel heeft drie keer de dagelijkse prestatie van de S&P 500 te leveren. Dit betekent dat als de index op een dag met 1% stijgt, de ETF met 3% zal stijgen. Aan de andere kant, als de index met 1% daalt, verliest de ETF ook 3%.
ESG (Environmental, Social en Governance) ETF
ESG ETF’s zijn ETF’s die bedrijven selecteren op basis van ecologische, sociale en governancecriteria. Ze stellen beleggers in staat financiële prestaties te combineren met een positieve impact op de maatschappij en het milieu.
Voorbeeld: De iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF (SUSW) volgt een index die is samengesteld uit bedrijven die voldoen aan strenge ESG-criteria en tegelijkertijd wereldwijde diversificatie bieden.
Cryptocurrency-ETF
Met de opkomst van cryptocurrencies zijn er specifieke ETF’s ontstaan, waardoor u kunt beleggen in activa zoals Bitcoin of Ethereum zonder dat u de technische complexiteit van digitale portemonnees hoeft te beheren.
Voorbeeld: De ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) is een van de eerste ETF’s gebaseerd op Bitcoin-futures. Het stelt investeerders in staat te profiteren van Bitcoin-prijsschommelingen zonder dat ze de cryptocurrency rechtstreeks hoeven aan te houden.
Infrastructuur-ETF
Met Infrastructuur-ETF’s kunt u beleggen in bedrijven of projecten die verband houden met fysieke infrastructuur zoals wegen, bruggen, luchthavens of energienetwerken.
Voorbeeld: De Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) belegt in Amerikaanse bedrijven die betrokken zijn bij de ontwikkeling van infrastructuur. Dit type ETF is vooral populair bij economische herstelplannen gericht op de wederopbouw van infrastructuur.
Hoe genereren ETF’s inkomsten?
Naast de vermogenswinst die wordt gerealiseerd wanneer een ETF in waarde stijgt, zijn er verschillende andere manieren waarop beleggers inkomsten kunnen genereren via ETF’s.
Dividenden
Sommige ETF’s keren dividenden uit die worden ontvangen van de onderliggende aandelen, waardoor beleggers regelmatig inkomsten krijgen. Obligatie-ETF’s betalen ook coupons, die de rente vertegenwoordigen die wordt betaald door de obligaties die in het fonds worden aangehouden.
Dividenduitkering: Dividenden worden rechtstreeks aan beleggers betaald in de vorm van reguliere inkomsten.
Automatische herbelegging: Bij sommige ETF’s kunnen beleggers automatisch dividenden herinvesteren om meer aandelen te kopen, waardoor de waarde van de belegging toeneemt.
Verkoop delen
Beleggers kunnen hun ETF-aandelen ook verkopen wanneer hun waarde is gestegen, waardoor ze een meerwaarde realiseren. Als u bijvoorbeeld een S&P 500 ETF voor €100 koopt en deze voor €120 verkoopt, maakt u een winst van 20% op uw belegging.
Effectenleningen
Sommige ETF-beheerders lenen de door het fonds aangehouden effecten uit aan andere beleggers of financiële instellingen. In ruil daarvoor verdienen ze rente, die kan worden herverdeeld onder beleggers, waardoor het totale rendement van de ETF toeneemt.
Belasting op ETF’s
Wanneer u in ETF’s belegt, is het belangrijk om de fiscale gevolgen van uw winst te begrijpen. ETF’s hebben een specifieke structuur waardoor ze vaak voordeliger zijn dan beleggingsfondsen als het om belastingen gaat, maar dit kan variëren afhankelijk van het land waar u woont.
Vermogenswinstbelasting
In veel landen zijn de vermogenswinsten die u behaalt wanneer u een ETF verkoopt voor meer dan waarvoor u deze heeft gekocht, belastbaar. In tegenstelling tot beleggingsfondsen hoeven ETF’s echter doorgaans geen interne vermogenswinsten van het fonds uit te keren, wat betekent dat u alleen belasting betaalt over de winsten wanneer u uw aandelen verkoopt.
Voorbeeld: Als u een ETF voor € 100 koopt en deze voor € 150 verkoopt, heeft u een meerwaarde van € 50, waarover mogelijk belasting moet worden geheven, afhankelijk van de wetgeving in uw land.
Belasting op dividenden
Dividenden betaald door ETF’s zijn ook onderworpen aan belastingen, maar ook hier kunnen de regels variëren afhankelijk van het rechtsgebied. Bij sommige ETF’s kunt u dividenden automatisch herinvesteren, waardoor u de belastingheffing kunt uitstellen totdat u uw aandelen verkoopt.
Voorbeeld: Als een ETF driemaandelijkse dividenden uitkeert en u kiest voor automatische herbelegging, worden die dividenden gebruikt om meer aandelen van de ETF te kopen, waardoor de belastingheffing mogelijk wordt uitgesteld.
Belastingvoordelen van ETF’s
ETF’s bieden verschillende belastingvoordelen ten opzichte van andere soorten beleggingsfondsen, met name beleggingsfondsen. Deze voordelen kunnen zijn:
Minder belastbare uitkeringen: vanwege hun structuur is het minder waarschijnlijk dat ETF’s belastbare vermogenswinsten uitkeren dan beleggingsfondsen, waardoor beleggers de belastingheffing kunnen uitstellen.
Flexibiliteit op het gebied van belastingbeheer: u kunt kiezen wanneer u uw ETF-aandelen wilt verkopen, waardoor u meer controle krijgt over wanneer u uw winsten realiseert en rapporteert.
Voordelen van ETF’s voor individuele en institutionele beleggers
Voordelen voor individuele beleggers
ETF’s hebben de toegang tot geavanceerde beleggingsstrategieën gedemocratiseerd, die voorheen voorbehouden waren aan professionals.
Toegankelijkheid: Met ETF’s kunt u in kleine bedragen beleggen en tegelijkertijd profiteren van onmiddellijke diversificatie. Een particuliere belegger kan beginnen met een paar honderd euro en een gediversifieerde blootstelling verkrijgen aan een breed mandje van activa.
Lage kosten: Met lage beheerkosten zijn ETF’s aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers, omdat deze lage kosten het nettorendement helpen maximaliseren.
Flexibiliteit: ETF’s worden gedurende de hele handelsdag verhandeld, waardoor beleggers kunnen reageren op marktschommelingen. Dit biedt meer flexibiliteit in vergelijking met beleggingsfondsen, die alleen bij marktsluiting kunnen worden verhandeld.
Onmiddellijke diversificatie: Door een ETF te kopen, kunt u met één enkele transactie in een gediversifieerde mand met activa beleggen. Een S&P 500 ETF biedt bijvoorbeeld blootstelling aan 500 grote Amerikaanse bedrijven.
Voordelen voor institutionele beleggers
Institutionele beleggers zoals pensioenfondsen, verzekeraars of vermogensbeheerders maken om verschillende redenen ook veel gebruik van ETF’s.
Snelle herallocatie: Vermogensbeheerders kunnen hun posities snel aanpassen zonder elk effect afzonderlijk te hoeven kopen of verkopen. Dit maakt een soepeler portefeuillebeheer mogelijk, vooral als reactie op plotselinge veranderingen in de markten.
Hoge liquiditeit: ETF’s bieden aanzienlijke liquiditeit, zelfs voor minder liquide activaklassen, zoals obligaties of opkomende markten. Hierdoor kunnen institutionele beleggers grote posities innemen of aanpassen zonder de prijzen te beïnvloeden.
Hedgingstrategieën: Inverse en leveraged ETF’s worden door instellingen gebruikt om zich in te dekken tegen marktschommelingen, waarbij ze omgekeerde of versterkte posities innemen op basis van hun voorspellingen.
Internationale diversificatie: Mondiale ETF’s bieden institutionele beleggers gemakkelijk toegang tot buitenlandse markten zonder rechtstreeks buitenlandse effecten te hoeven kopen.
Risico’s verbonden aan ETF’s
Zoals elke belegging brengen ETF’s risico’s met zich mee. Hier zijn enkele van de belangrijkste risico’s waar beleggers zich bewust van moeten zijn:
Liquiditeitsrisico
Hoewel ETF’s over het algemeen zeer liquide zijn, kunnen sommige gespecialiseerde ETF’s, zoals ETF’s die beleggen in nichesectoren of opkomende markten, een laag handelsvolume hebben. Dit kan het lastig maken om aandelen tegen een gunstige prijs te verkopen als u snel contant geld nodig heeft.
De trackingfout
Tracking error verwijst naar het verschil tussen de prestaties van een ETF en die van de index die deze zou moeten volgen. Dit verschil kan het gevolg zijn van verschillende factoren:
Beheerkosten: Zelfs als ze laag zijn, kunnen beheerkosten de algehele prestaties beïnvloeden.
Marktomstandigheden: Marktschommelingen kunnen ook van invloed zijn op het vermogen van de ETF om zijn index perfect te volgen.
Replicatiemethode: Synthetische ETF’s zijn gevoeliger voor replicatiefouten vanwege de derivaten die ze gebruiken.
De risico’s van complexe ETF’s
Inverse of leveraged ETF’s zijn vaak riskanter dan traditionele ETF’s. Deze ETF’s zijn ontworpen voor een zeer korte beleggingshorizon (meestal één dag) en kunnen aanzienlijke verliezen genereren als ze voor een langere periode worden aangehouden.
Tegenpartijrisico
Synthetische ETF’s, die gebruik maken van derivaten zoals swaps, stellen beleggers bloot aan tegenpartijrisico. Dit betekent dat als de financiële instelling waarmee het swapcontract is afgesloten failliet gaat, de ETF mogelijk niet in staat is de index te volgen of aan zijn verplichtingen te voldoen.
Smart Beta ETF’s: een slimme beleggingsstrategie
Een Smart Beta ETF hanteert specifieke criteria zoals volatiliteit, dividend of waarde om effecten in de portefeuille te kiezen en te wegen. Deze ETF’s bieden flexibeler beheer en houden de kosten relatief laag in vergelijking met een actief beheerd fonds.
Een Smart Beta ETF kan bijvoorbeeld de voorkeur geven aan bedrijven met een hoog dividendrendement, of bedrijven die in het verleden een lage volatiliteit hebben laten zien.
De belangrijkste soorten slimme bètastrategieën
Dit zijn de belangrijkste strategieën die u kunt tegenkomen bij Smart Beta ETF’s:
Waardestrategie: Deze ETF’s selecteren ondergewaardeerde bedrijven op basis van hun financiële verhoudingen (koers/winst, koers/boekwaarde). Het doel is om te profiteren van een toekomstige herwaardering van deze bedrijven.
Strategie met lage volatiliteit: Deze ETF’s geven de voorkeur aan minder volatiele bedrijven, wat zorgt voor meer stabiliteit in turbulente markten.
Dividendgroeistrategie: Deze ETF’s richten zich op bedrijven met een sterke geschiedenis op het gebied van dividenduitkeringen en dividendgroei, waardoor beleggers regelmatige inkomsten krijgen.
Voorbeeld: Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD)
Deze ETF combineert twee criteria: dividendrendement en volatiliteit. Het selecteert bedrijven uit de S&P 500 met de hoogste dividenden en de laagste volatiliteit, wat een stabiel rendement oplevert met een gematigd risico.
Dit maakt deze ETF een aantrekkelijke optie voor langetermijnbeleggers die op zoek zijn naar zowel regelmatige inkomsten als bescherming tegen marktschommelingen.
Voordelen
Outperformancepotentieel: Smart Beta ETF’s kunnen beter presteren dan traditionele passieve ETF’s door effecten te selecteren op basis van specifieke criteria.
Lagere beheerkosten: Hoewel de beheerkosten voor Smart Beta ETF’s over het algemeen hoger zijn dan bij passieve ETF’s, zijn ze nog steeds lager dan bij actief beheerde fondsen.
Beheerflexibiliteit: Ze maken het gebruik van aanvullende criteria mogelijk om de portefeuille te optimaliseren, zonder dat een actieve fondsbeheerder nodig is.
Nadelen
Complexiteit: Smart Beta-strategieën kunnen moeilijker te begrijpen zijn voor beginnende beleggers. Aandelenselectiecriteria kunnen soms te complex zijn om te analyseren.
Risico op ondermaatse prestaties: Zoals bij elke strategie bestaat het risico dat de Smart Beta-criteria onder bepaalde marktomstandigheden niet werken, wat kan resulteren in ondermaatse prestaties in vergelijking met traditionele passieve ETF’s.
De toekomst van ETF’s: trends om in de gaten te houden
De toekomst van ETF’s ziet er rooskleurig uit, met voortdurende innovatie en de opkomst van nieuwe beleggingscategorieën. Hier zijn enkele van de belangrijkste trends om de komende jaren in de gaten te houden:
De opkomst van ESG ETF’s
ESG ETF’s zijn in opkomst nu steeds meer beleggers financiële prestaties willen combineren met een positieve sociale of ecologische impact. Deze ETF’s integreren ESG-criteria (environment, social, governance) in hun aandelenselectie.
De vraag naar deze producten is de afgelopen jaren geëxplodeerd en vooral institutionele beleggers hebben steeds meer aandacht voor de sociale verantwoordelijkheid van hun beleggingen. Nu de regels voor duurzame ontwikkeling in veel landen strenger worden, is het waarschijnlijk dat deze categorie ETF’s een exponentiële groei zal doormaken.
Cryptocurrency ETF’s
Hoewel de regelgeving rond cryptocurrencies in sommige rechtsgebieden een obstakel blijft, is er steeds meer vraag naar cryptocurrency-ETF’s. Met deze ETF’s kunnen beleggers profiteren van prijsschommelingen van cryptocurrency zonder dat ze rechtstreeks digitale activa hoeven aan te houden, wat complexer kan zijn om te beheren.
In de Verenigde Staten werden de eerste ETF’s gebaseerd op Bitcoin futures-contracten goedgekeurd, zoals de ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). De vraag naar ETF’s op basis van fysieke cryptocurrencies (zoals Bitcoin of Ethereum) blijft echter groot, en deze producten zouden zelfs nog gebruikelijker kunnen worden zodra de wettelijke hindernissen zijn weggenomen.
De uitbreiding van thematische ETF’s
Thematische ETF’s zijn een andere groeiende trend. Ze stellen beleggers in staat zich te positioneren op mondiale megatrends, zoals:
De energietransitie (hernieuwbare energieën, groene technologieën).
Kunstmatige intelligentie en technologie.
Digitale gezondheidszorg (telegeneeskunde, biotechnologie).
Infrastructuur (ontwikkelingsprojecten voor openbare infrastructuur). Deze ETF’s richten zich op bedrijven die voorop lopen op het gebied van innovatie en profiteren van structurele langetermijntrends. Met het groeiende bewustzijn van klimaatverandering zijn ETF’s die zich richten op hernieuwbare energie of groene technologie bijvoorbeeld erg populair geworden. Deze thematische ETF’s stellen beleggers in staat om op de toekomst te wedden, waardoor bloeiende sectoren in hun portefeuille worden geïntegreerd zonder dat ze specifieke aandelen hoeven te kiezen.
Fractionele ETF’s: democratisering van investeringen
Een andere belangrijke innovatie betreft fractionele ETF’s, waarmee u fracties van ETF-aandelen kunt kopen. Deze optie is vooral aantrekkelijk voor kleine beleggers die toegang willen tot dure ETF’s (zoals sommige Amerikaanse aandelen-ETF’s) zonder een volledig aandeel te hoeven kopen.
Waarom is deze trend belangrijk?
Het maakt een nog verdere democratisering van beleggingen mogelijk, door ETF’s voor iedereen toegankelijk te maken, ongeacht de omvang van het startkapitaal.
Actief beheerde ETF: een nieuwe evolutie?
Hoewel passieve ETF’s de markt domineren, kennen actief beheerde ETF’s ook enig succes. Deze ETF’s volgen niet alleen een index, maar worden actief beheerd door professionals die ernaar streven beter te presteren dan de markt. Ze worden vaak gebruikt om te investeren in complexere sectoren of strategieën.
Hoewel ze duurder zijn dan passieve ETF’s, bieden actieve ETF’s het potentieel voor outperformance, vooral in inefficiënte of opkomende markten. Terwijl beleggers op zoek zijn naar alfastrategieën (outperformance ten opzichte van de markt), kunnen actieve ETF’s in populariteit blijven groeien.
Vergelijking van ETF’s met andere financiële producten
ETF’s zijn niet het enige beschikbare beleggingsproduct, maar ze onderscheiden zich van veel andere financiële instrumenten. Hier vindt u een gedetailleerde vergelijking van ETF’s met beleggingsfondsen, individuele aandelen en indexfondsen.
ETF versus beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen en ETF’s hebben enkele overeenkomsten: ze bundelen allebei het kapitaal van beleggers om te beleggen in een gediversifieerde mand met activa. Er zijn echter een aantal belangrijke verschillen die hen onderscheiden:
Kosten: ETF’s hebben over het algemeen lagere beheerkosten dan beleggingsfondsen, die kosten van 1-2% kunnen hebben.
Liquiditeit: Aandelen van een beleggingsfonds kunnen alleen aan het eind van de dag worden gekocht of verkocht, terwijl ETF’s de hele dag op een beurs worden verhandeld.
Belasting: ETF’s zijn vaak fiscaal efficiënter omdat ze geen vermogenswinst hoeven uit te keren totdat de eenheden zijn verkocht.
ETF versus individuele aandelen
Diversificatie: Een ETF geeft u onmiddellijke diversificatie met een enkele aankoop, terwijl het kopen van individuele aandelen u slechts aan één bedrijf blootstelt.
Risico: Beleggen in één aandeel is risicovoller dan beleggen in een ETF, die het risico over een mandje met aandelen spreidt.
Kosten: Bij het kopen van individuele aandelen kunnen voor elke aankoop transactiekosten in rekening worden gebracht, terwijl een ETF al deze aankopen in één transactie consolideert.
ETF versus indexfonds
Indexfondsen en ETF’s streven ernaar de prestaties van een index te repliceren. ETF’s hebben echter nog enkele extra voordelen:
Kosten: De kosten voor ETF’s zijn vaak iets lager dan die voor indexfondsen.
Liquiditeit: ETF’s worden de hele dag verhandeld, terwijl indexfondsen aan het einde van de dag worden verhandeld.
Flexibiliteit: ETF’s maken intraday-handel mogelijk, waardoor actieve beleggers meer flexibiliteit krijgen.
Conclusie: ETF’s, een essentiële pijler van moderne beleggingen
ETF’s zijn een belangrijk onderdeel van modern beleggen geworden. Ze bieden een eenvoudige, flexibele en goedkope oplossing voor investeerders, zowel beginners als experts. Hun onmiddellijke diversificatie, liquiditeit en lage kosten maken ze tot een ideale keuze voor wie zijn portefeuille wil optimaliseren.
Of u nu op zoek bent naar blootstelling aan een grote aandelenindex, een belegging in specifieke sectoren, of wilt wedden op trends zoals de energietransitie of kunstmatige intelligentie, ETF’s bieden een scala aan oplossingen die zijn aangepast aan uw behoeften.
Met de opkomst van ESG ETF’s, cryptocurrency ETF’s en thematische ETF’s ziet de toekomst van dit type fonds er veelbelovender uit dan ooit. Voor beleggers die willen profiteren van mondiale trends en tegelijkertijd een passief en efficiënt beheer willen behouden, zullen ETF’s een centrale rol blijven spelen in het portefeuillebeheer.
Verklarende woordenlijst van financiële termen
Voor beginnende beleggers is het belangrijk om enkele veelgebruikte financiële termen met betrekking tot ETF’s te begrijpen. Hier is een verklarende woordenlijst met trefwoorden die u vaak tegenkomt:
Onderliggend actief
De onderliggende waarde bestaat uit alle financiële effecten (aandelen, obligaties, grondstoffen, enz.) die door een ETF worden aangehouden. De ETF repliceert de prestaties van deze reeks activa.
Voorbeeld: Een ETF die de S&P 500-index volgt, heeft de 500 grootste Amerikaanse bedrijven als onderliggende activa.
Beursindex
Een aandelenindex is een aandelenpakket dat representatief is voor een markt, sector of regio. ETF’s volgen vaak de prestaties van een specifieke aandelenindex.
Voorbeeld: De CAC 40 is een Franse aandelenindex die is samengesteld uit de 40 grootste bedrijven die aan de beurs van Parijs zijn genoteerd.
Liquiditeit
Liquiditeit verwijst naar het gemak waarmee een effect (zoals een ETF) op de markt kan worden gekocht of verkocht zonder de prijs ervan te beïnvloeden. Goed verhandelde ETF’s bieden een hoge liquiditeit, waardoor orders snel kunnen worden geplaatst.
Dividend
Een dividend is een deel van de winst van een bedrijf dat wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. Sommige aandelen-ETF’s keren dividenden uit die zij ontvangen van de onderliggende aandelen aan hun beleggers.
Beheerkosten
Beheervergoedingen zijn de jaarlijkse kosten die een ETF-beheerder in rekening brengt om de kosten van het beheer van het fonds te dekken. Ze zijn over het algemeen laag voor ETF’s, vooral voor ETF’s met passief beheer.
Hefboom
Met hefboomwerking kunt u de winsten (of verliezen) van een belegging vergroten. Leveraged ETF’s gebruiken derivaten om de prestatie van een index te vermenigvuldigen (bijvoorbeeld 2x of 3x de dagelijkse prestatie).
Inverse ETF
Een inverse ETF is ontworpen om winst te maken wanneer de index die hij volgt daalt. Het wordt gebruikt voor hedgingstrategieën of om te speculeren op een marktdaling.
Trackingfout
De tracking error is het verschil tussen de prestaties van een ETF en die van de index die deze zou moeten volgen. Deze discrepantie kan worden veroorzaakt door beheerkosten, liquiditeitsproblemen of replicatiefouten.
Fysieke replicatie
Fysieke tracking is een methode waarbij een ETF rechtstreeks de effecten koopt die deel uitmaken van de index die hij volgt. Dit kan een totale replicatie zijn (alle effecten in de index) of een geoptimaliseerde replicatie (slechts een deel van de effecten).
Synthetische replicatie
Bij synthetische replicatie wordt gebruik gemaakt van derivaten zoals swaps om de prestaties van een index te repliceren zonder de onderliggende effecten te kopen.
Risico: Deze methode stelt de belegger bloot aan tegenpartijrisico in geval van wanbetaling door de tegenpartij die de derivaten uitgeeft.
Geavanceerde sectie: ETF-beleggingsstrategieën voor ervaren beleggers
Voor ervaren beleggers kunnen ETF’s geavanceerde mogelijkheden bieden die verder gaan dan alleen het volgen van een index. Hier zijn enkele meer geavanceerde strategieën die u kunt overwegen.
Gebruik van hefboom-ETF’s om de winst te maximaliseren
Met hefboom-ETF’s kunt u de prestaties van een index dagelijks vermenigvuldigen. Ze zijn vooral populair onder beleggers met een kortetermijnstrategie of beleggers die willen profiteren van de marktvolatiliteit.
Voorbeeld: Een ETF met een hefboomwerking van 2x op de Nasdaq 100 biedt tweemaal de dagelijkse prestatie van de index. Als de Nasdaq 100 1% stijgt, zal de ETF 2% winnen. Bij een daling worden de verliezen echter ook vergroot.
Belangrijke punten om te onthouden:
Deze producten zijn riskant en geschikter voor een zeer korte beleggingshorizon.
Ze moeten met voorzichtigheid worden gebruikt, omdat hefboomwerking tot aanzienlijke verliezen kan leiden als de markt in de tegenovergestelde richting beweegt.
Arbitrage en marktkansen met ETF’s
Geavanceerde beleggers gebruiken soms ETF’s om arbitragetransacties uit te voeren, waarbij ze profiteren van prijsinefficiënties tussen verschillende activa of markten. Dit kan het volgende omvatten:
Arbitrage tussen de ETF en de index die deze repliceert, waarbij gebruik wordt gemaakt van waarderingsverschillen.
Arbitrage tussen twee ETF’s die vergelijkbare indices volgen, maar enigszins anders presteren vanwege tracking error of beheerkosten.
Voorbeeld: Een ervaren belegger zou een ETF kunnen kopen die ondergewaardeerd is ten opzichte van de onderliggende index, terwijl hij een derivaat dat aan die index is gekoppeld, verkoopt om te profiteren van prijsconvergentie.
Belastingoptimalisatie van vermogenswinsten en dividenden
Voor ervaren beleggers is het belastingbeheer van ETF’s cruciaal voor het maximaliseren van het nettorendement. Hier volgen enkele geavanceerde belastingstrategieën die u kunt overwegen:
Belastinguitstel: ETF’s bieden vaak de mogelijkheid om de vermogenswinstbelasting uit te stellen totdat de eenheden zijn verkocht. Hierdoor kunt u zelf bepalen wanneer er winst wordt gemaakt, afhankelijk van uw fiscale situatie.
Herinvestering van dividend: Sommige ETF’s bieden een automatische optie voor herinvestering van dividend, waardoor de belastingheffing kan worden uitgesteld totdat de ETF wordt verkocht, waardoor het samengestelde rendement wordt gemaximaliseerd.
Voorbeeld: Als u zich in een hoge belastingschijf bevindt, kan het voordelig zijn om groei-ETF’s te kiezen, die dividenden herbeleggen in plaats van uit te keren, om uw belastbare inkomen te beperken.
ETF’s gebruiken voor actief portefeuillebeheer
Passieve ETF’s kunnen ook worden gebruikt in een actieve beheerstrategie om een portefeuille regelmatig opnieuw in evenwicht te brengen als reactie op marktschommelingen. Een belegger kan bijvoorbeeld:
Overwogen of onderwogen sectoren die sector-ETF’s gebruiken om de blootstelling aan verschillende sectoren aan te passen op basis van iemands marktvooruitzichten.
Beheer het risico door gebruik te maken van inverse of leveraged ETF’s om bescherming te bieden tegen plotselinge dalingen of om de blootstelling aan een groeiende sector te vergroten.
ETF’s gebruiken in hedgingstrategieën
Geavanceerde beleggers gebruiken ETF’s vaak voor hedgingstrategieën, om zich te beschermen tegen verliezen in andere delen van hun portefeuille. Een belegger die een portefeuille aanhoudt die voornamelijk uit aandelen bestaat, zou bijvoorbeeld een inverse ETF kunnen kopen om zijn posities af te dekken als de markten dalen.
Voorbeeld :
Als u een daling van de S&P 500 verwacht, kunt u een inverse ETF kopen die aan deze index is gekoppeld. Als de markt daalt, zullen de prestaties van de inverse ETF een deel van de verliezen op uw aandelenposities compenseren.
Als u overweegt ETF’s aan uw portefeuille toe te voegen:
Diversifieer uw activa: Hoewel ETF’s al gediversifieerd zijn, is het belangrijk om meerdere soorten ETF’s in uw portefeuille op te nemen (aandelen, obligaties, sectoren, enz.) om een breed scala aan activaklassen te bestrijken.
Let op de kosten: Beheerkosten kunnen per ETF variëren. Zoek naar ETF’s met lage kosten om uw rendement op de lange termijn te maximaliseren.
Kies een geschikt platform: Gebruik een online brokerageplatform dat een breed scala aan ETF’s en onderzoekstools biedt om de ETF’s te kiezen die bij uw strategie passen.
Blijf op de hoogte: De wereld van ETF’s verandert snel. Abonneer u op financiële nieuwsbrieven of bekijk regelmatig marktrapporten om op de hoogte te blijven van nieuwe trends en investeringsmogelijkheden.
FAQ-sectie: Veelgestelde vragen over ETF’s beantwoorden
Om de leesbaarheid te verbeteren en vragen van lezers direct te beantwoorden, vindt u hier een FAQ waarin de meest voorkomende vragen over ETF’s worden behandeld.
Wat is een ETF?
Een ETF (Exchange-Traded Fund) is een beursgenoteerd beleggingsfonds dat de prestaties van een index, sector of specifiek actief volgt. Het wordt als een aandeel op een beurs verhandeld en biedt onmiddellijke diversificatie.
Hoe koop je een ETF?
U kunt een ETF kopen via een online brokerageplatform, op dezelfde manier waarop u een aandeel zou kopen. Zoek eenvoudig de ETF van uw keuze, plaats een aankooporder en volg de koersschommelingen in realtime.
Welke risico’s zijn verbonden aan ETF’s?
De belangrijkste risico’s van ETF’s zijn onder meer het liquiditeitsrisico, tracking error (prestatieafwijking van de index), evenals de specifieke risico’s van inverse en leveraged ETF’s, die aanzienlijke verliezen kunnen genereren als ze te lang worden aangehouden.
Waarom beleggen in een ETF in plaats van in een beleggingsfonds?
ETF’s bieden lagere beheerkosten, betere liquiditeit en meer flexibiliteit omdat ze de hele dag in realtime worden verhandeld. Bovendien zijn ETF’s vaak fiscaal efficiënter.
Is het mogelijk om geld te verliezen met een ETF?
Ja, zoals bij elke belegging is het mogelijk om geld te verliezen met een ETF. Als de index of de onderliggende activa die hij volgt waarde verliezen, zal de waarde van de ETF ook dalen.
