De tokenisatie van reële activa belooft een revolutie teweeg te brengen in beleggingsstrategieën door verbeterde liquiditeit, transparantie en fractioneel eigendom. Jan van Eck, CEO van de wereldwijde vermogensbeheerder VanEck, deelde onlangs zijn gedachten over de belangrijkste uitdagingen die dit innovatieve proces in de weg staan.
Belemmeringen voor tokenisatie
De tokenisering van activa zoals vastgoed, kunst of grondstoffen zou de investeringsmethoden radicaal kunnen veranderen. Er moeten echter twee grote obstakels worden overwonnen om het volledige potentieel te realiseren.
De eerste grote uitdaging is liquiditeit. De hamvraag is wie voor de nodige liquiditeit zal zorgen. In theorie maakt tokenisatie het mogelijk om de rechten op een goed om te zetten in een digitaal token op een blockchain, maar de aanwezigheid van een koper en een verkoper is niet genoeg. Er moet een markt worden gecreëerd en onderhouden, waarvoor geavanceerde en winstgevende market-makingmechanismen nodig zijn. Dit roept de vraag op wie deze rol op zich kan en wil nemen, vooral voor activa die moeilijk te waarderen zijn.
De tweede barrière is de regelgeving. Op dit moment is er geen duidelijk kader voor het opzetten van een markt voor token-activa zonder op grote regelgevingsproblemen te stuiten. In de VS maakt de complexe regelgeving het moeilijk om dergelijke markten op te richten. Europa, met zijn grote retailmarkt en een meer gastvrij regelgevend kader voor crypto-investeringen en -handel, lijkt echter een meer levensvatbare kandidaat voor de ontwikkeling van token-activa.
Europa: een duidelijker horizon voor tokenisatie
Europa’s regelgevende benadering van cryptocurrency en blockchaintechnologie is progressiever dan die van de VS. De EU werkt actief aan een alomvattend kader voor crypto-activa, bekend als MiCA (Markets in Crypto-Assets), met als doel de regelgeving in de lidstaten te harmoniseren en innovatie te bevorderen terwijl de bescherming van beleggers wordt gewaarborgd.
De vooruitzichten voor de tokenisatie van reële activa zijn enorm, maar de uitdagingen op het gebied van liquiditeit en regelgeving moeten worden aangepakt. Europa lijkt het voortouw te nemen in deze revolutie en biedt meer vruchtbare grond voor innovatie dankzij een meer gastvrij regelgevend kader.
