MakerDAO, een van de toonaangevende collateralized lendingprotocollen in de crypto-ruimte, heeft onlangs een gewaagde beslissing genomen door de gebruiksvoorwaarden voor Wrapped Bitcoin (WBTC) te wijzigen als onderpand voor nieuwe leningen. Dit volgt op de bezorgdheid die is geuit door de overdracht van operationele controle over WBTC van BitGo naar een nieuwe joint venture met BitGlobal, waarbij de bevoegdheid wordt gewijzigd van de Verenigde Staten in Hong Kong en Singapore.
De zorgen van de MakerDAO-gemeenschap
Het bestuur van MakerDAO keurde een uitvoerende stem goed om de WBTC-hefboomlimiet terug te brengen tot nul IAD’s, waardoor nieuwe WBTC-gegarandeerde leningen worden verboden. Daarnaast is de loan-to-value ratio (LTV) voor WBTC vastgesteld op 0%. Deze aanpassingen hebben geen invloed op bestaande door WBTC gedekte leningen, aangezien de liquidatiedrempel ongewijzigd blijft. MakerDAO-bijdragers hebben hun bezorgdheid geuit over de controversiële reputatie van Tron-oprichter Justin Sun en de mogelijke centralisatie van controle als gevolg van BitGo’s en BitGlobal’s partnerschap. Hoewel BitGo haar inzet voor juridische veiligheid en toezicht heeft benadrukt, heeft de MakerDAO-gemeenschap besloten uit voorzorg te handelen.
Potentiële ecosysteemimpactuitdaging
WBTC, een 1: 1 Bitcoin-gedekte ERC20-token, vertegenwoordigt meer dan $ 9,1 miljard in totale uitgegeven waarde. Volgens gegevens van Dune wordt meer dan 41% van WBTC gebruikt in leningsecosystemen, waarbij MakerDAO de grootste gebruiker is. Een aanzienlijke verlaging van de WBTC-garantieverhouding kan tot veel aflossingen leiden, ondanks de 1: 1-koppeling aan de ketting. Gebrek aan liquiditeit kan leiden tot een liquiditeitscrisis. Andere protocollen zoals AAVE, SparkDAO en Compound zijn ook betrokken bij producten met betrekking tot WBTC. Een grootschalige kraamgebeurtenis kan een kettingreactie van risico’s in de ecosysteemuitdaging veroorzaken.
