Le 30 avril marque une étape clé dans l’univers des fonds négociés en bourse (ETF) avec le lancement des premiers ETF crypto en direct à Hong Kong. Cet événement, très attendu par la communauté des cryptomonnaies, promet de dynamiser le marché des ETF et pourrait poser les bases d’un nouveau cadre réglementaire pour les investissements en cryptomonnaies à l’échelle mondiale.
ETF Crypto en direct : Un marché en évolution
L’engouement pour les ETF crypto à Hong Kong ne date pas d’hier. Avant même l’introduction des ETF en direct pour le Bitcoin et l’Ethereum, la place boursière de Hong Kong (HKEX) avait déjà accueilli des ETF basés sur les contrats à terme de ces cryptomonnaies. Ces produits, lancés fin 2022 et début 2023, ont permis d’accumuler jusqu’à 1.3 milliard de dollars de Hong Kong en gestion, démontrant un intérêt croissant pour les instruments financiers liés aux cryptos.
Par rapport au gigantesque marché des ETF aux États-Unis, celui de Hong Kong reste modeste, représentant seulement 0.6% de ce dernier. Toutefois, avec l’arrivée des ETF en direct, on peut s’attendre à une augmentation significative de l’activité, d’autant plus que ces nouveaux produits offrent une méthode de rachat en nature, contrairement aux ETF américains qui sont créés via des contributions en espèces.
Implications globales et répercussions locales
L’initiative de Hong Kong pourrait redéfinir les standards des ETF cryptos à l’international. En adoptant une méthode de création en nature pour les ETF, où les intermédiaires fournissent directement des cryptomonnaies telles que le Bitcoin pour la création de nouvelles parts, Hong Kong se distingue nettement des États-Unis où la création se fait exclusivement en espèces. Cette différence pourrait attirer des investisseurs cherchant des alternatives aux modèles plus restrictifs des autres marchés financiers.
Par ailleurs, cette ouverture intervient dans un contexte où les investisseurs chinois continentaux restent exclus de ce marché en raison de régulations strictes interdisant les activités crypto. Ce cadre réglementaire restrictif contraste avec la liberté d’opération à Hong Kong, accentuant ainsi le fossé entre les approches de la Chine continentale et de ses régions administratives spéciales.
En conclusion, le lancement des ETF crypto en direct à Hong Kong n’est pas seulement un jalon pour le marché local, mais un signe avant-coureur potentiel d’une transformation plus vaste dans la gestion et la régulation des actifs numériques à l’échelle mondiale. Avec une approche réglementée et innovante, Hong Kong se positionne comme un leader potentiel dans le domaine des investissements en cryptomonnaies.
