ICO はブロックチェーンと暗号通貨の世界を揺るがしているだけではありません。また、それらは世界経済と従来の金融モデルにも重大な影響を及ぼします。 ICO は世界的な資金調達への直接アクセスを提供することで、革新的なテクノロジー企業への投資をよりアクセスしやすくしました。このモデルはまだ若いですが、完全に拡大しつつあり、企業、投資家、金融機関の関係を再定義しました。
新しい形のグローバルファイナンス
ICO の最も顕著な側面の 1 つは、その世界的な広がりです。地元や国内の投資家のネットワークに依存することが多い従来の資金調達とは異なり、ICO により、新興地域に拠点を置くスタートアップ企業は、銀行やベンチャーキャピタリストなどの従来の仲介者を介さずに世界規模で資金を調達できるようになりました。たとえば、2017 年には、Filecoin や Tezos などのプロジェクトが、世界中の投資家を魅了した ICO を通じて数億ドルを調達しました。
この現象により資本へのアクセスが民主化され、地理的な障壁や従来の資金調達要件に制約されることなく、野心的なプロジェクトを生み出すことが可能になります。同時に、これにより、個人投資家 (多くの場合「個人投資家」と呼ばれます) が、従来の金融システムでは決して支援できなかったプロジェクトに参加できるようになります。
好例: 分散型ストレージ プロジェクトである Filecoin ICO は、2017 年に 2 億 5,700 万ドルを調達し、当時最も儲かる ICO の 1 つとなりました。このプロジェクトにはさまざまな大陸から投資家が集まり、ICO のグローバルな側面を完璧に示しています。この種の資金調達は、新興企業が通常ニューヨークやロンドンなどの金融センターに拠点を置く地元の機関投資家を説得する必要があった従来の金融システムではほとんど想像できませんでした。
投資の分散化と民主化
ICO は投資環境に大きな変化をもたらし、世界的な資本へのアクセスを可能にするだけでなく、小規模投資家に初期段階の資金調達に参加する機会を提供します。従来、スタートアップへの資金調達の最初の段階にアクセスできるのは、機関投資家か、発達した金融ネットワークの恩恵を受ける投資家だけでした。これにより、技術革新に関心を持つ何千人もの人々が新しいプロジェクトを支援できる可能性が限られてしまいました。
ICO では、インターネットに接続できるあらゆる個人が参加して投資家になることができ、多くの場合最低エントリー金額で、ブロックチェーン プロジェクトを中心に熱心な投資家のコミュニティを形成することができました。
したがって、ブロックチェーンの中心である分散化は、ICO の資金調達モデルに反映されています。ブロックチェーンは、銀行や仲介業者の階層を通過する代わりに、完全な透明性と誰にでも開かれた資金調達プロセスを可能にします。この革新的なアプローチは、スタートアップ企業が機関投資家によって指示された厳しい融資条件を受け入れなければならないことが多い従来の資金調達とは対照的です。
好例: 最も広く使用されているブロックチェーン プラットフォームの 1 つであるイーサリアムは、開発資金を集めるために 2014 年に ICO を実施しました。イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、機関投資家やベンチャーキャピタル会社に頼るのではなく、世界中から投資家を集めました。この ICO のおかげで、ブロックチェーンがまだ新興技術だった時点で、イーサリアムは 1,800 万ドルを調達することができました。
ICOS: ブロックチェーンプロジェクトの資金調達ニーズへの対応
ICO は、革新的なアイデアを実現するために多額の初期投資が必要となることが多いブロックチェーンのような業界で特に役立ちます。ブロックチェーンの新興企業は、テクノロジーを開発し、分散型インフラストラクチャを構築し、アイデアを機能的な製品に変えることができる人材を惹きつけるために、高い資金調達要件を必要とします。
ICO は直接的な解決策を提供し、企業は時間と費用がかかりアクセスが制限される従来の資金調達チャネルを経由することなく資金を調達できます。
ICOと分散型ネットワークの確立
ブロックチェーン プロジェクトに資金を提供するために ICO を使用した顕著な例は、Polkadot のケースです。 Polkadot は、複数のブロックチェーンを接続してブロックチェーン間の相互運用性を促進することを目的としたプロジェクトです。このようなプロジェクトを実施するには、技術開発と採用の両方の点で多大なリソースが必要です。 Polkadot ICO では 1 億 4,500 万ドル以上を調達し、従来のチャネルでは資金調達が不可能だった相互運用可能なブロックチェーン インフラストラクチャの構築を促進しました。
したがって、ICO により、ブロックチェーンの新興企業は、ブロックチェーンや仮想通貨に必ずしも精通しているわけではない従来の投資家を通じて資金調達に何ヶ月も費やすのではなく、テクノロジーの開発に集中することができます。それらが提供する柔軟性は、このモデルの大きな資産の 1 つです。
規制および法的環境への影響
ICO には否定できない利点があるにもかかわらず、規制の欠如により一連のリスクと法的問題が発生しています。多くの ICO では、約束された製品やサービスを提供できなかった不正行為やプロジェクトが目立っています。この明確な規制の欠如により、一部の投資家はプロジェクトが失敗した場合に法的手段を講じることができなくなりました。
この問題を解決するために、いくつかの国は ICO に対して特定の規制を導入し、イノベーションを妨げずに投資家を保護することを目指しています。たとえば、米国は、一部の ICO が実際には金融証券（有価証券）の発行であるため、それに応じて規制する必要があると認識し、現実的なアプローチを採用しています。対照的に、中国など他の地域では、経済への影響や過剰な投機のリスクへの懸念から、ICOは禁止されている。
より安全で透明性の高い未来に向けて
最近の規制は、イノベーションを促進しながら、投資家にとってより安全な環境を提供することを目的としています。多くの ICO で使用されるスマート コントラクトは、コードに悪用可能な脆弱性が存在しないことを確認するために、厳格なセキュリティ監査を受ける必要があります。さらに、KYC および AML (アンチマネーロンダリング) 基準の導入は、詐欺と闘い、規制された管轄区域からの投資家を確保するのに役立ちます。
好例: 2016 年にイーサリアムで ICO を開始した最初のプロジェクトの 1 つである DAO は、大規模なハッキングに見舞われ、数百万ドルの損失をもたらしました。この事件はブロックチェーンコミュニティにとって転換点となり、より良いセキュリティとより安全な実践の必要性を浮き彫りにした。それ以来、ICO はそのような失敗を避けるために、徐々により厳格な監査を導入し、セキュリティ対策を強化してきました。
結論: ICOS、イノベーションの手段だが使いこなす必要がある
ICO はイノベーションの原動力であると同時に、規制当局にとっての課題でもあります。より民主的かつ迅速な方法で資金調達が可能になったとしても、特に明確な規制がないために、投資家は増大するリスクにさらされることになります。 ICO はブロックチェーンと仮想通貨業界を形成する多くの大規模プロジェクトを立ち上げてきましたが、セキュリティ、管理、透明性の欠陥も浮き彫りにしました。
ICO の将来は、規制とイノベーションのバランスにかかっています。分散型ガバナンスと高い透明性およびセキュリティ慣行をうまく組み合わせたブロックチェーン プロジェクトは、次の 10 年間で大きな勝者となるでしょう。
