暗号を借りる：定義、仕組み、リスクを避けるためのヒント

仮想通貨の借り入れ：定義と仕組み

定義と基本概念

仮想通貨の借り入れ（英語ではborrow crypto）とは、デジタル資産を売却せずに流動性を得る方法です。ユーザーは一定量の仮想通貨を担保（担保）として預け、その代わりにステーブルコインや他の仮想通貨の形で融資を受けます。この慣行は、仮想通貨エコシステムでは借り入れ（borrowing）とも呼ばれ、DeFiプロトコルとCeFiプラットフォームに完全に統合されています。

従来の借り入れとの違い

従来の銀行融資とは異なり、仮想通貨の借り入れは信用調査を必要としません。借り手は十分な担保を提供している限り、資金に迅速にアクセスできます。

基準	仮想通貨の借り入れ	銀行融資
担保	デジタル資産（BTC、ETH、ステーブルコイン）	不動産、収入
信用調査	不要	必須
取得までの時間	数分から数時間	数日以上
リスク	担保価値の下落による清算	長期的な債務

歴史と進化

ビットコインの誕生から最初の融資プラットフォームまで

2009年のビットコイン（BTC）の登場は、代替金融システムの基礎を築きました。2015年のイーサリアムにおけるスマートコントラクトの普及に伴い、MakerDAOのような最初の分散型融資プラットフォームが登場しました。

DeFiの台頭と仮想通貨の借り入れへの影響

分散型金融（DeFi）は、銀行仲介業者を排除することで仮想通貨の借り入れに革命をもたらしました。Aave、Compound、Curve Financeなどのプロトコルにより、ユーザーは事前の許可なしに融資にアクセスできます（許可なし融資）。

機関による仮想通貨融資の採用拡大

大企業や投資ファンドは現在、資金管理と収益の最適化のために仮想通貨の借り入れに関心を持っています。テスラやマイクロストラテジーのような企業はBTCを準備金として保有しており、仮想通貨融資のオプションを検討しています。

DeFiおよびTradFiエコシステムにおける重要性

分散型金融（DeFi）における重要な役割

仮想通貨の借り入れにより、ユーザーは資産をステーキングしながら即時の流動性を得ることができます。これにより、イールドファーミング、レバレッジ取引、およびデジタルポートフォリオの最適化された管理が容易になります。

伝統的金融（TradFi）への段階的な統合

ゴールドマン・サックスやJPモルガンなどの大手金融機関は、規制された仮想通貨融資サービスを提供するためにブロックチェーンに基づくソリューションを検討しています。

規制と市場の安定性に関連する課題

仮想通貨融資の普及は規制上の問題を引き起こしています。SECや欧州連合（MiCA）などの機関は、投資家を保護し市場の安定を確保するためにこれらの慣行を規制しようとしています。 覚えておくべきこと：仮想通貨の借り入れは、投資家やトレーダーにとって強力なツールですが、資産のボラティリティと常に進化する規制に関連するリスクを伴います。

仮想通貨の借り入れ：仕組み

登録プロセス

プラットフォームの選択：中央集権型か分散型か？

仮想通貨の借り入れは、2種類のプラットフォームを通じて行われます。

• 中央集権型プラットフォーム（CeFi）：Binance Loans、Nexo、YouHodler。これらは多くの場合、KYC（本人確認）を要求します。
• 分散型プラットフォーム（DeFi）：Aave、Compound、MakerDAO。これらは中央管理なしにスマートコントラクトで動作します。

プラットフォームの種類	利点	欠点
CeFi	シンプルなインターフェース、顧客サポート、統合されたサービス	必須のKYC、破産の危険性
DeFi	透明性、資金の管理、KYCなし	ハッキングのリスク、技術的な複雑さ

アカウントの作成とKYC認証

CeFiプラットフォームでは、ユーザーは次の手順を実行する必要があります。

1. アカウントを作成する：メールアドレスと安全なパスワードを使用します。
2. 本人確認（KYC）を行う：身分証明書の画像と自撮り写真が必要です。
3. アカウントを保護する：二段階認証（2FA）を設定します。

2FAと仮想通貨ウォレットによるセキュリティ保護

ハッキングを防ぐためには、以下の使用をお勧めします。

• Google Authenticatorによる二段階認証（2FA）。
• 担保を保管するためのハードウェアウォレット（Ledger、Trezor）。

仮想通貨を借りるには？

借りる資産の選択

借り入れ可能な仮想通貨はプラットフォームによって異なります。最も一般的なもの：

• ステーブルコイン（USDT、USDC、DAI）：ボラティリティを避けるのに最適です。
• ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）：取引または投資戦略に使用されます。

担保の預け入れとLTV比率

ユーザーは融資を保証するために担保を預ける必要があります。各プラットフォームはLoan-to-Value（LTV）比率を設定しています。 LTV比率の例：

• 担保としてのBTC、LTV 50% → 1000 USDTを借りるには、2000ドル相当のBTCを預ける必要があります。
• LTVが高すぎる場合（例：80%） → 市場が下落した場合の清算リスクが高まります。

融資条件の決定

ユーザーは以下を選択します。

• 融資の金額と期間。
• 金利：固定または変動。
• 返済の種類：毎月払いまたは一括払い。

承認と資金の受け取り

リクエストが承認されると、資金は借り手のウォレットに送られます。一部のプラットフォームでは、融資は即時です。

返済と清算

返済条件と利息

借り手は定められた条件に従って返済する必要があります。一部の融資では、ネイティブトークン（例：AaveのAAVE）を使用すると金利が低くなります。

清算のリスク

担保価値が一定の критический 閾値を下回ると、プラットフォームは不履行を防ぐために資金の一部を清算します。

強制清算を避けるための戦略

• 市場を監視し、下落した場合は担保を追加する。
• 清算を予測するために価格アラートを使用する。
• ボラティリティを減らすためにステーブルコインを選択する。

覚えておくべきこと：仮想通貨の借り入れは迅速かつ柔軟ですが、損失を避けるためにはLTV比率、金利、および清算リスクを十分に理解する必要があります。

主要プラットフォームの比較

仮想通貨の借り入れは、2種類のプラットフォームを通じて可能です。

• 中央集権型プラットフォーム（CeFi）：シンプルなユーザーエクスペリエンスと顧客サポートを提供します。
• 分散型プラットフォーム（DeFi）：スマートコントラクトのおかげで仲介業者なしで機能し、より高い透明性を保証します。

中央集権型プラットフォーム（CeFi）

CeFiプラットフォームは企業によって管理されており、KYC認証が必要です。

Binance Loans

概要：最大の取引所の1つであるBinanceは、多くの利用可能な資産を備えた借り入れサービスを提供しています。 利点： – 借り入れ可能な仮想通貨の幅広い選択肢。 – 競争力のある金利。 – Binanceアカウントとの簡単な統合。 欠点： – 必須のKYC認証。 – 担保が下落した場合の迅速な清算。

Nexo

概要：Nexoは、柔軟なLTVと、NEXOトークンを保有している場合の低金利での借り入れを可能にします。 利点： – 少額の場合はKYC認証なしで即時融資。 – NEXOトークンによる金利の引き下げ。 欠点： – 国による制限。 – 担保の選択における柔軟性の欠如。

Celsius Network（破産例）

概要：Celsiusは魅力的な金利で融資を提供していましたが、2022年に破産し、CeFiプラットフォームのリスクを示しました。 教訓：資金を預ける前に、プラットフォームの財務健全性を常に分析してください。

分散型プラットフォーム（DeFi）

DeFiプラットフォームでは、スマートコントラクトのおかげで仲介業者なしで借りることができます。

Aave

概要：Aaveは主要なDeFiプラットフォームの1つであり、調整可能な金利とコミュニティガバナンスを備えた融資を提供しています。 利点： – KYCなしで、すべてのユーザーが借りることができます。 – 幅広い資産と最適化された金利システム。 欠点： – スマートコントラクトのハッキングのリスク。 – 初心者には技術的な複雑さ。

Compound

概要：CompoundはEthereum上で動作し、需給に応じて金利を自動的に調整します。 利点： – 市場に応じた動的な金利。 – COMPトークンによる報酬システム。 欠点： – Ethereum上の高いトランザクション手数料。 – スマートコントラクトの十分な理解が必要です。

MakerDAOとDAI

概要：MakerDAOは、担保（ETH、WBTCなど）を預けることでステーブルコインDAIを借りることを可能にします。 利点： – 仲介業者なしでDAIを借りることができます。 – 分散型ステーブルコインによる安定性。 欠点： – 高い過剰担保化が必要です。 – DAIの管理メカニズムの複雑さ。

プラットフォームの比較：どれを選ぶべきか？

選択は借り手のニーズによって異なります。

基準	CeFiプラットフォーム	DeFiプラットフォーム
セキュリティ	財務の健全性に依存	スマートコントラクトのハッキングのリスク
使いやすさ	シンプルなインターフェース、顧客サポート	初心者には技術的な複雑さ
金利	固定または変動、ネイティブトークンで割引あり	変動、需給に応じて最適化
KYC認証	必須	不要
担保の柔軟性	限定的	より広い

推奨事項：

• 初心者には、Binance LoansのようなCeFiの方がアクセスしやすいです。
• 上級ユーザーには、AaveまたはCompoundの方が柔軟性と透明性が高いです。

仮想通貨の借り入れに関連する料金と手数料

仮想通貨の借り入れの重要な側面の1つは、プラットフォームによって適用される手数料体系です。これらのコストは、プラットフォームの種類（中央集権型または分散型）、借り入れられた資産、および融資期間など、いくつかの基準によって異なります。

金利：固定 vs 変動

仮想通貨を借りる前に考慮すべき重要な要素は金利です。

固定金利

定義：固定金利とは、融資期間中に融資コストが変動しないことを意味します。 利点： – 返済の予測可能性。 – 需要が高い時期の金利変動に対する保護。 欠点： – 市場が安定している時期には変動金利よりも高くなる可能性があります。

変動金利

定義：変動金利は、プラットフォーム上の需給に応じて変動します。 利点： – 需要が低い場合は、より低い金利で借りられる可能性があります。 – 市場の状況に応じたより高い柔軟性。 欠点： – 融資総コストの不確実性。 – 需要が高い場合の金利上昇の可能性。 CeFiとDeFiの比較：

プラットフォームの種類	固定金利	変動金利
CeFi (Binance, Nexo)	頻繁	まれ、多くの場合定期的に調整
DeFi (Aave, Compound)	まれ	一般的、需給に基づく

アドバイス：初心者には、固定金利の方が安全です。経験豊富なユーザーには、弱気相場では変動金利が有利になる可能性があります。

追加料金（プラットフォームと取引）

金利に加えて、プラットフォームはさまざまな手数料を適用するため、事前に把握しておくことが重要です。

サービス料と取引手数料

• プラットフォーム手数料：一部の中央集権型プラットフォームでは、融資の開始または管理手数料が適用されます。
• 取引手数料：DeFiでは、すべてのトランザクションにブロックチェーン（Ethereum、BSCなど）上のガス代がかかります。

清算手数料

定義：預けられた担保の価値が大幅に下落した場合、プラットフォームは融資をカバーするために資金の一部または全部を清算する可能性があります。 関連費用：

• 清算ペナルティ（Aave、Compoundで清算額の5〜15％）。
• ネットワークの混雑時の高いガス代。

例：Aaveで、借り手が1 ETH（3000ドル相当）を担保として預け、1500ドルのDAIを借りた場合、ETHの価格が1800ドルを下回ると清算が発生する可能性があります。

担保要件と過剰担保化のリスク

Loan-to-Value（LTV）比率とリスクレベル

定義：LTVは、借り入れられた金額と預けられた担保の価値の比率です。

プラットフォーム	最大LTV	清算閾値
Binance Loans	65-75 %	80-85 %
Aave	50-75 %	80 %
MakerDAO	66 %	75 %

例：プラットフォームが70％のLTVを提供している場合、7000ドルを借りるには10000ドル相当の担保を預ける必要があることを意味します。

担保を最適化するための戦略

– 清算リスクを減らすために、高すぎるLTVを避ける。 – 変動を抑えるために、安定した担保（例：WBTC、ステーブルコイン）を選択する。 – 清算リスクが発生した場合に警告を受けるために、価格アラートを使用する。 結論：手数料体系と担保要件を理解することは、仮想通貨を借りる際に予期せぬ事態を避けるために不可欠です。

仮想通貨の借り入れの利点と欠点

仮想通貨の借り入れは、投資家やトレーダーに独自の機会を提供しますが、十分に理解しておくべきリスクも伴います。

利点

仮想通貨の借り入れは、デジタル資産を売却せずに金融戦略を多様化するための興味深いソリューションとなる可能性があります。

資産を売却せずに即座に流動性を確保

説明：仮想通貨の借り入れの主な利点の1つは、デジタル資産を売却せずに資金を得ることができることです。 なぜ有利なのか？ – 弱気相場でBTC、ETH、その他の仮想通貨を売却することを避ける。 – 潜在的な価格上昇へのエクスポージャーを維持する。 – 長期的なポジションに影響を与えることなく、即座の流動性を享受する。 例：投資家が10 ETHを保有しており、緊急に5000ドルが必要な場合、ETHを担保として使用し、投資を失うことなくUSDTまたはDAIを借りることができます。

競争力のある金利へのアクセス

説明：プラットフォームと借り入れ通貨によっては、特にDeFiプロトコルでは、金利が非常に有利になる場合があります。 金利の比較：

プラットフォーム	平均金利（ステーブルコイン）	平均金利（BTC、ETH）
Aave（DeFi）	2 – 7 %	3 – 8 %
Binance Loans（CeFi）	5 – 10 %	6 – 12 %
Nexo	0 %（NEXOステーキングあり） – 13.9 %	6 – 12 %

アドバイス：借りる前にプラットフォームを比較することで、最良の条件を選択し、借り入れコストを最適化できます。

取引のレバレッジ機会

説明：トレーダーは仮想通貨の借り入れを利用して、レバレッジ効果を通じて市場へのエクスポージャーを増やします。 利点： – 全資本を拘束することなく、価格上昇の恩恵を受ける。 – 借り入れた資金で投資することで利益を増幅させる。 例：トレーダーは2 ETHを担保として使用し、追加の1 ETHを借りて投資します。ETHの価格が上昇した場合、投資収益は2倍になります。

欠点

利点にもかかわらず、仮想通貨の借り入れには、事前に把握しておくべきリスクが伴います。

担保価値の下落による清算リスク

説明：預けられた担保の価値が減少した場合、プラットフォームは融資をカバーするために資金の一部または全部を清算する可能性があります。 なぜ問題なのか？ – 担保として預けられた資金の損失。 – ボラティリティの高い時期にはリスクが増大。 例：借り手が10,000ドル相当のBTCを預け、5,000ドルのUSDTを借りたとします。BTCの価格が8,000ドルに下落した場合、LTV比率が高くなりすぎ、プラットフォームはBTCを自動的に清算する可能性があります。

DeFiにおける金利のボラティリティ

説明：一部のDeFiプラットフォームでは、金利は動的であり、需給に応じて変動します。 起こりうる問題： – 金利の急激な上昇により、返済コストが高くなる。 – 一部のプラットフォームでの融資条件の不安定さ。 例：Aaveで、3％の金利の借り手が、需要が高い時期に金利が10％に上昇するのを見て、融資の総コストが増加する可能性があります。

初心者にとっての技術的な複雑さ

説明：仮想通貨の借り入れには、金融の概念とリスクを十分に理解する必要があります。 遭遇する困難： – LTV比率と清算の管理。 – 資金の保護とウォレットの管理。 – プラットフォームの金利と条件を比較することの難しさ。 アドバイス：初心者は借りる前に学習し、NexoやBinance Loansのようなよりアクセスしやすいプラットフォームを優先すべきです。

仮想通貨の借り入れの具体的なユースケース

仮想通貨の借り入れは、資金管理から税務最適化まで、さまざまな金融戦略に使用できます。主なユースケースは次のとおりです。

支出または投資のための流動性へのアクセス

説明：仮想通貨の借り入れにより、デジタル資産を売却することなく資金にアクセスできます。これは、いくつかの状況で特に役立ちます。

売却する代わりに借りる理由

– 資産を保持することで譲渡所得税を回避する。 – 銀行仲介業者なしで迅速な資金調達を利用する。 – 市場の上昇へのエクスポージャーを維持する。 例：投資家が10 BTCを所有しており、不動産の購入資金を調達したいと考えています。BTCを売却する代わりに、それを担保として使用して、50,000ドル相当のステーブルコイン（USDT、USDC）を借ります。その後、これらのステーブルコインを法定通貨に変換して購入資金を調達し、BTCを保持します。

このユースケースに最適なプラットフォーム

プラットフォーム	平均金利	最大LTV
Nexo	0 % ～ 13.9 %	最大 50 %
Binance Loans	5 – 10 %	最大 65 %
Aave	2 – 7 %	最大 75 %

レバレッジ取引（利点とリスク）

説明：経験豊富なトレーダーは仮想通貨の借り入れを利用して資本を増やし、利益を増幅させます。この手法はレバレッジと呼ばれます。

利点

– 全資本を拘束することなく、上昇トレンドの恩恵を受ける。 – より大きな市場ポジションにアクセスする。 – 少ない初期投資で短期的な機会を活用する。

リスク

– 市場の急落による清算。 – 金利が変動した場合の高コスト。 – 仮想通貨のボラティリティへのエクスポージャーの増加。 例：トレーダーがAaveに5 ETHを担保として預け、追加の2 ETHを借りて市場に投資します。ETHの価格が20％上昇した場合、より大きな利益を得ます。一方、ETHが下落した場合、強制清算のリスクがあります。 アドバイス：この種の借り入れは、優れたリスク管理を行っている経験豊富なトレーダー専用です。

税務最適化戦略

説明：多くの法域では、デジタル資産の売却は譲渡所得税の対象となります。仮想通貨の借り入れは、この課税を回避するための合法的な代替手段です。

売却する代わりに借りる理由

– 譲渡所得税なし：課税は多くの場合、売却した場合にのみ適用されます。 – 投資資本の維持：資産は市場で成長し続けます。 – 財務の最適化：借り入れた資金を他の投資に使用する可能性。 例：5,000ドルで1 BTCを購入した投資家は、現在50,000ドルの1 BTCを保有しています。売却した場合、45,000ドルの利益に対して税金を支払う必要があります。BTCを担保として使用して25,000ドル相当のステーブルコインを借りる場合、即時の課税なしで資金を利用できます。 アドバイス：この戦略は、清算リスクと地域の税制の変更を考慮して、慎重に使用する必要があります。

仮想通貨の借り入れに関連するリスク

L’emprunt de cryptomonnaies offre des opportunités financières attractives, mais il comporte aussi des risques importants qu’il est essentiel de bien comprendre avant de s’engager.

Risque de liquidation et volatilité du marché

Explication : L’un des principaux risques liés à l’emprunt crypto est la liquidation de votre collatéral en cas de forte baisse du marché.

Comment fonctionne la liquidation ?

Lorsqu’un utilisateur emprunte des cryptos, il doit déposer un collatéral (BTC, ETH, etc.). Chaque plateforme impose un ratio Loan-to-Value (LTV), qui représente le rapport entre la valeur du prêt et celle du collatéral. Si la valeur du collatéral diminue fortement à cause de la volatilité du marché et que le LTV dépasse un certain seuil, la plateforme vend automatiquement une partie ou la totalité du collatéral pour couvrir le prêt.

Exemples de scénarios de liquidation

Actif collatéral	Montant déposé	Montant emprunté	LTV initial	Seuil de liquidation	Prix déclencheur
Bitcoin (BTC)	1 BTC (50 000 $)	25 000 $	50 %	75 %	33 333 $
Ethereum (ETH)	10 ETH (3 500 $)	5 000 $	50 %	80 %	2 800 $

Comment éviter la liquidation ?

– Surveiller régulièrement le prix du collatéral. – Maintenir un LTV inférieur à 50 % pour réduire le risque. – Déposer plus de collatéral si le marché devient instable. – Mettre en place des alertes de prix pour anticiper une baisse. – Exemple de liquidation brutale : Lors du crash du marché en mai 2021, plusieurs milliards de dollars de positions ont été liquidés en quelques heures, entraînant des pertes importantes pour les emprunteurs.

Risques de sécurité et cyberattaques

Explication : L’univers des cryptomonnaies est une cible privilégiée des pirates informatiques. Les plateformes d’emprunt crypto, notamment celles de la finance décentralisée (DeFi), sont vulnérables aux attaques et aux exploits de smart contracts.

Exemples de hacks majeurs

Plateforme	Année	Montant volé	Type d’attaque
Cream Finance	2021	130 millions $	Exploitation de smart contract
bZx	2020	8 millions $	Flash loan attack
BadgerDAO	2021	120 millions $	Piratage d’interfaces utilisateur

Comment se protéger contre les risques de sécurité ?

– Privilégier les plateformes reconnues avec un bon historique de sécurité. – Vérifier si la plateforme a subi un audit de smart contract par des sociétés comme CertiK ou Quantstamp. – Ne pas déposer tous ses fonds sur une seule plateforme. – Utiliser un cold wallet (Ledger, Trezor) pour stocker les cryptos non utilisées en collatéral. Exemple de piratage : En décembre 2021, BadgerDAO a subi un hack massif où des attaquants ont réussi à intercepter des transactions des utilisateurs et à voler plus de 120 millions de dollars en cryptos.

Problèmes liés aux taux d’intérêt et aux conditions contractuelles

Explication : Les taux d’intérêt des prêts crypto ne sont pas fixes et peuvent varier de manière imprévisible, surtout sur les protocoles DeFi.

Pourquoi les taux peuvent-ils varier ?

Facteurs influençant les taux d’intérêt :

• • Offre et demande sur la plateforme.

• • Volatilité du marché crypto.

• • Politique monétaire des protocoles DeFi.

Exemple de variation des taux sur Aave (2022-2023)

Période	Taux moyen USDT	Taux moyen ETH
Janvier 2022	4,5 %	2,1 %
Juin 2022	8,3 %	4,6 %
Décembre 2022	3,1 %	1,8 %
Juillet 2023	6,7 %	3,5 %

Problèmes contractuels et frais cachés

– Certaines plateformes imposent des frais cachés (frais de retrait, frais de liquidation). – Les clauses abusives peuvent rendre le remboursement difficile en cas de crash. Conseils pour éviter les mauvaises surprises – Lire attentivement les conditions générales avant d’emprunter. – Comparer les taux et frais entre différentes plateformes. – Privilégier les plateformes transparentes avec des frais clairs.

Borrow crypto : réglementation et cadre juridique

L’emprunt de cryptomonnaies est un secteur en pleine expansion, mais il évolue dans un cadre juridique incertain. La réglementation varie d’un pays à l’autre et peut avoir un impact direct sur les plateformes et les utilisateurs. Comprendre ces aspects est essentiel pour éviter les risques légaux et fiscaux.

Réglementation par région

Explication : Les gouvernements et régulateurs surveillent de près les prêts crypto, notamment en raison des risques liés au blanchiment d’argent, à la protection des investisseurs et à la stabilité financière.

États-Unis : Surveillance accrue de la SEC

• • La Securities and Exchange Commission (SEC) considère certains prêts crypto comme des produits financiers régulés.

• • Des plateformes comme BlockFi et Celsius ont été sanctionnées pour non-respect des lois sur les valeurs mobilières.

• • Les régulateurs imposent de plus en plus des obligations de transparence et d’enregistrement aux plateformes CeFi.

Exemple : En février 2022, la SEC a infligé une amende de 100 millions de dollars à BlockFi pour avoir proposé des prêts crypto non enregistrés.

Europe : Impact du règlement MiCA

• • Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets), adopté en 2023, vise à encadrer les services crypto dans l’Union européenne.

• • Il impose des exigences strictes aux plateformes proposant des prêts crypto :

– Enregistrement obligatoire auprès des autorités financières. – Protection renforcée des emprunteurs contre les risques de liquidation abusive. – Transparence des taux d’intérêt et des conditions de prêt. Conséquence : Certaines plateformes comme Nexo ont dû ajuster leurs offres pour se conformer aux nouvelles règles.

Autres pays : Régimes favorables vs interdictions

Pays	Approche réglementaire
🇨🇭 Suisse	Régulation favorable, licences accordées aux plateformes.
🇸🇬 Singapour	Autorisation des prêts crypto sous conditions strictes.
🇨🇳 Chine	Interdiction totale des activités crypto, y compris les prêts.
🇸🇦 Arabie Saoudite	Absence de cadre juridique clair.

Tendance mondiale : Certains pays favorisent l’innovation crypto tandis que d’autres durcissent les restrictions pour protéger les investisseurs.

Fiscalité des prêts crypto

Explication : La fiscalité des prêts crypto dépend de plusieurs facteurs : intérêts perçus, durée du prêt et traitement du collatéral.

Traitement des intérêts et implications fiscales

• • Les intérêts générés par un prêt crypto sont généralement considérés comme des revenus imposables.

• • L’emprunteur n’a généralement pas d’impôt à payer sur le prêt reçu, mais il peut être taxé sur les gains en capital en cas de liquidation du collatéral.

Exemple de taxation en France

Type de transaction	Taxe applicable
Intérêts perçus par le prêteur	Imposition sur le revenu (Flat tax 30 %)
Liquidation du collatéral	Taxe sur les plus-values (Flat tax 30 %)
Remboursement du prêt	Pas d’imposition directe

Astuce : Certains investisseurs utilisent les prêts crypto pour éviter de vendre leurs actifs et ainsi différer l’imposition sur les plus-values.

Conseils pour rester en conformité

– Tenir un registre précis des prêts et des transactions associées. – Consulter un fiscaliste spécialisé en crypto-actifs. – Vérifier la réglementation locale avant d’utiliser une plateforme.

Témoignages et avis d’utilisateurs

L’emprunt de cryptomonnaies attire de nombreux investisseurs et traders, mais leurs expériences varient en fonction des plateformes utilisées, de la gestion des risques et des conditions du marché. Voici des témoignages concrets, illustrant les avantages et les pièges de cette pratique.

Expériences positives

Explication : De nombreux utilisateurs tirent profit des prêts crypto pour financer des investissements, éviter de vendre leurs actifs ou optimiser leur fiscalité.

Maximisation des rendements avec les prêts crypto

Lucas, 32 ans, investisseur en crypto depuis 2018 “J’ai utilisé Aave pour emprunter de l’USDC en déposant de l’ETH en collatéral. Cela m’a permis d’investir dans d’autres cryptos sans vendre mes ETH et donc sans payer d’impôts sur les plus-values. J’ai réussi à dégager un rendement de 15 % en un an.” Pourquoi ça a marché ? – Effet de levier maîtrisé : Il a emprunté une somme raisonnable pour ne pas risquer la liquidation. – Bonne gestion du marché : Il a investi au bon moment et a pu rembourser son prêt avant une chute du marché.

Utilisation des prêts crypto pour financer un projet

Marie, 40 ans, entrepreneuse “J’avais besoin de liquidités pour lancer mon entreprise, mais je ne voulais pas vendre mes BTC. J’ai utilisé Nexo pour emprunter des euros en mettant mes BTC en collatéral. J’ai bénéficié d’un taux réduit et j’ai pu rembourser facilement.” Pourquoi c’était une bonne stratégie ? – Pas de vente des actifs : Elle a évité la taxation sur les plus-values. – Taux compétitifs : Elle a choisi une plateforme offrant des intérêts faibles et un remboursement flexible.

Expériences négatives

Explication : Certains emprunteurs se retrouvent en difficulté, notamment à cause de la volatilité du marché et des mauvaises conditions de prêt.

Liquidation brutale à cause de la volatilité

Antoine, 29 ans, trader amateur “J’ai emprunté sur Compound en utilisant mes ETH comme collatéral. Quand le prix de l’ETH a chuté de 30 % en deux jours, ma position a été liquidée automatiquement. J’ai perdu une grosse partie de mon portefeuille.” Pourquoi il a perdu ? – Effet de levier excessif : Il a emprunté une somme trop importante par rapport à son capital. – Mauvaise anticipation du marché : Il n’a pas mis en place un filet de sécurité pour ajouter du collatéral en cas de baisse. Leçon à retenir : Surveiller constamment son ratio Loan-to-Value (LTV) et avoir un plan d’urgence pour éviter la liquidation forcée.

Perte de fonds suite à la faillite d’une plateforme

Kevin, 35 ans, utilisateur de Celsius “J’ai placé mes cryptos en collatéral pour emprunter sur Celsius. Quand la plateforme a fait faillite, j’ai perdu mon collatéral et je n’ai jamais pu récupérer mes fonds.” Les erreurs de Kevin – Manque de diversification : Il a mis trop de fonds sur une seule plateforme. – Mauvaise évaluation des risques : Il n’a pas pris en compte les problèmes de solvabilité de Celsius. Conseil : Toujours vérifier la solidité financière de la plateforme avant d’y déposer des fonds.

Conseils pour borrow crypto en toute sécurité

L’emprunt de cryptomonnaies offre de nombreuses opportunités financières, mais il comporte également des risques. Pour minimiser les pertes et maximiser les gains, il est essentiel de suivre certaines bonnes pratiques. Voici des conseils concrets pour emprunter des cryptos en toute sécurité.

Choisir une plateforme fiable

Pourquoi c’est important ? Le choix d’une plateforme impacte directement la sécurité de vos fonds et la rentabilité de votre prêt. Une mauvaise plateforme peut entraîner des frais cachés, une faillite ou même une perte totale de fonds.

Critères pour évaluer une plateforme

– Sécurité : Optez pour des plateformes ayant des audits réguliers et un bon historique de sécurité. – Transparence : Vérifiez les conditions de prêt, les taux d’intérêt et les risques de liquidation. – Régulation et conformité : Privilégiez des plateformes respectant les réglementations locales (ex : MiCA en Europe, SEC aux États-Unis).

Exemples de plateformes fiables

Type	Plateforme	Sécurité	Frais	Réglementation
CeFi	Nexo	🔒🔒🔒	Faibles	Régulé
CeFi	Binance Loans	🔒🔒	Moyens	Partiellement régulé
DeFi	Aave	🔒🔒🔒	Variables	Non régulé
DeFi	Compound	🔒🔒	Faibles	Non régulé

Conseil : Diversifiez vos plateformes pour réduire les risques liés à une faillite ou un hack.

Gérer les risques efficacement

Pourquoi c’est crucial ? Le principal risque d’un emprunt crypto est la liquidation forcée si la valeur du collatéral baisse. Une mauvaise gestion peut vous faire perdre tous vos actifs déposés.

Stratégies pour éviter la liquidation

• • Ne pas utiliser un actif trop volatil comme collatéral. Préférez les stablecoins (ex : USDC, DAI) ou les cryptos établies (ex : BTC, ETH).

• • Garder un ratio Loan-to-Value (LTV) bas : Un LTV inférieur à 50 % réduit les risques de liquidation.

• • Mettre en place des alertes : Utilisez des outils comme Zapper ou DeBank pour suivre en temps réel votre position et éviter la liquidation.

Exemple : Si vous déposez 1 BTC en collatéral et empruntez 30 % de sa valeur en USDT, votre risque de liquidation est bien plus faible que si vous empruntez 70 %.

Optimiser le remboursement

Pourquoi bien gérer son remboursement ? Un remboursement mal anticipé peut coûter cher en intérêts et entraîner une perte financière importante.

Stratégies pour minimiser les coûts

– Éviter les retards : Les plateformes appliquent des pénalités élevées en cas de retard. Mettez en place un plan de remboursement clair. – Rembourser en période de baisse des taux : Certaines plateformes comme Aave et Compound proposent des taux variables. Attendez une baisse pour rembourser à moindre coût. – Utiliser des stratégies de refinancement : Par exemple, si les taux sont trop élevés sur une plateforme, vous pouvez rembourser votre prêt et emprunter sur une autre plateforme à un taux plus bas. Astuce : Utilisez des outils comme Defi Rate pour surveiller les fluctuations des taux d’intérêt et emprunter au bon moment.

Conclusion et perspectives d’avenir

L’emprunt de cryptomonnaies est devenu une alternative innovante aux prêts traditionnels, offrant flexibilité et accessibilité aux investisseurs et aux entreprises. Cependant, il repose sur des mécanismes complexes et présente des risques significatifs, notamment la volatilité des actifs et les exigences de collatéral élevées.

Un secteur en pleine expansion

L’emprunt crypto connaît une croissance rapide, notamment grâce à l’essor de la finance décentralisée (DeFi) et à l’adoption croissante par les institutions financières traditionnelles (TradFi).

• • Innovation constante : Les plateformes DeFi développent de nouvelles solutions comme les prêts sans collatéral et les protocoles de liquidité avancés.

• • Intégration avec la finance traditionnelle : Certaines banques explorent l’utilisation des prêts crypto dans leurs services.

• • Évolution des modèles économiques : De nouvelles stratégies émergent, telles que les prêts basés sur la réputation ou le crédit social blockchain.

Exemple : Aave et Compound développent des solutions de prêts sous-collatéralisés, une avancée qui pourrait faciliter l’accès au crédit crypto.

Défis et enjeux pour l’avenir

Malgré son potentiel, l’emprunt de cryptos doit surmonter plusieurs défis avant d’atteindre une adoption massive.

Réglementation et conformité

Les gouvernements et organismes de réglementation s’intéressent de plus en plus aux prêts crypto. Des réglementations strictes pourraient limiter l’accessibilité des prêts ou imposer des exigences de conformité plus lourdes. Tendances réglementaires par région :

• • 🇺🇸 États-Unis : Surveillance accrue de la SEC et restrictions sur certains services de prêts crypto.

• • 🇪🇺 Europe : Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) vise à clarifier le cadre juridique des services DeFi.

• • 🇨🇳 Chine : Restrictions strictes sur l’utilisation et le trading des cryptos, rendant les prêts crypto inaccessibles.

Sécurité et protection des utilisateurs

Les hacks et failles de sécurité restent une menace majeure. Les plateformes DeFi doivent renforcer leur sécurité pour protéger les emprunteurs. Exemples récents de hacks :

• • Attaque sur Cream Finance entraînant la perte de millions de dollars.

• • Faillite de Celsius Network, impactant des milliers d’utilisateurs.

Vers une démocratisation du borrow crypto ?

Si les défis sont surmontés, les prêts crypto pourraient devenir une solution de financement incontournable. L’évolution du secteur dépendra de plusieurs facteurs : – Adoption institutionnelle : Plus de banques et entreprises intégreront la crypto dans leurs services financiers. – Amélioration de la sécurité : Des solutions comme les smart contracts audités et les assurances blockchain renforceront la confiance. – Accessibilité accrue : Les prêts sans collatéral et basés sur l’identité décentralisée pourraient rendre les prêts crypto accessibles à un plus grand nombre d’utilisateurs.

FAQ sur le borrow crypto

Comment fonctionne un borrow de cryptomonnaies ?

Un borrow de cryptomonnaies permet d’obtenir des fonds en déposant un collatéral sous forme d’actifs numériques. L’utilisateur sélectionne une plateforme, dépose une garantie, puis reçoit les fonds sous forme de cryptos ou de stablecoins. Le remboursement se fait avec des intérêts selon les conditions établies au départ.

Peut-on borrow des cryptos sans collatéral ?

La plupart des plateformes exigent un collatéral pour limiter les risques. Cependant, certaines plateformes explorent des prêts sous-collatéralisés ou sans collatéral, basés sur la réputation on-chain ou des mécanismes de crédit décentralisé.

Quelle est la différence entre un prêt CeFi et un prêt DeFi ?

CeFi (finance centralisée) : Proposé par des plateformes comme Binance ou Nexo, avec des exigences de KYC et une gestion centralisée. DeFi (finance décentralisée) : Fonctionne via des smart contracts sur la blockchain, sans intermédiaire, comme Aave ou Compound.

Quels sont les risques d’un borrow crypto ?

Les principaux risques incluent la liquidation forcée en cas de chute du collatéral, la volatilité des taux d’intérêt, ainsi que les failles de sécurité ou les faillites de plateformes. Il est essentiel d’analyser ces facteurs avant de borrow des cryptos.

Quel est le taux d’intérêt moyen pour un borrow crypto ?

Les taux varient selon la plateforme, l’actif emprunté et le type de borrow (CeFi ou DeFi). En général, ils oscillent entre 2 % et 12 % par an, mais peuvent être plus élevés pour certains actifs volatils.

Qu’arrive-t-il si la valeur du collatéral chute ?

Si le prix du collatéral baisse en dessous du ratio Loan-to-Value (LTV) exigé, la plateforme peut liquider tout ou partie des fonds pour couvrir le borrow. Certaines plateformes permettent de recharger le collatéral pour éviter une liquidation.

Borrow des cryptos est-il légal ?

La légalité dépend des réglementations locales. Certains pays encadrent les prêts crypto via des lois financières, tandis que d’autres imposent des restrictions strictes. Il est recommandé de vérifier la législation en vigueur avant d’utiliser ces services.

Comment choisir la meilleure plateforme pour borrow des cryptos ?

Les critères à analyser incluent :

• • Les taux d’intérêt et frais appliqués

• • Le niveau de sécurité et la réputation de la plateforme

• • Les options de remboursement et les exigences de collatéral

• • La flexibilité et la disponibilité des actifs empruntables

Peut-on utiliser un borrow crypto pour optimiser sa fiscalité ?

Oui, dans certains pays, borrow des cryptos permet d’éviter la vente d’actifs et donc l’imposition sur les plus-values. Toutefois, la fiscalité des borrows crypto varie selon les juridictions et il est conseillé de consulter un expert fiscal.