Le président de la SEC, Gary Gensler, a prévenu que les plateformes d’échange de cryptomonnaies mettaient en danger leur survie même si elles ne tenaient pas compte de son appel à travailler dans le cadre réglementaire.
Gensler a déclaré au Financial Times que s’il restait « neutre sur le plan technologique », les cryptoactifs ne sont pas différents des autres lorsqu’il s’agit d’impératifs de politique publique tels que la protection des investisseurs, la prévention des activités illicites et le maintien de la stabilité financière.
« Avec une valeur d’environ 2 000 milliards de dollars dans le monde, il est d’un niveau et d’une nature tels que s’il doit avoir une quelconque pertinence dans cinq ou dix ans, ce sera dans le cadre d’une politique publique », a-t-il déclaré. « L’histoire dit que ça ne dure pas très longtemps là-bas. En fin de compte, la finance est basée sur la confiance. »
Gensler s’est dit déçu de la réponse de l’industrie à sa suggestion que les plateformes d’échange s’enregistrent auprès de la SEC au motif que suffisamment de cryptocurrences pourraient être qualifiées de valeurs mobilières.
« Parlez-nous », a-t-il lancé. « Il y a beaucoup de plateformes en activité aujourd’hui qui feraient mieux de participer et, au lieu de cela, il y a un peu de… s’excuser plutôt que de donner la permission. »
Les plateformes d’échange de cryptomonnaies sont de grosses affaires aux États-Unis. Coinbase, cotée à New York, a déclaré un bénéfice de 1,6 milliard de dollars au deuxième trimestre. Cependant, il n’est pas clair quel régulateur financier américain est censé les superviser. Gensler a demandé au Congrès de rendre cette autorité plus explicite.
Les commentaires de Gensler sur les cryptomonnaies ont d’autant plus de poids qu’il a enseigné sur le sujet au Massachusetts Institute of Technology (MIT). Cette semaine, il devait témoigner sur les cryptos et d’autres questions devant la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen.
M. Gensler a expliqué qu’il s’est concentré sur les plateformes de négociation de cryptomonnaies car plus de 95 % de l’activité de cet « actif hautement spéculatif » a lieu sur ces sites, avec des protections pour les investisseurs qu’il a qualifiées de « vraiment minces ».
Il a déclaré que les cryptomonnaies et les plateformes financières décentralisées (DeFi) représentent un défi pour les régulateurs car elles existent sans courtiers traditionnels, auxquels les lois peuvent facilement être appliquées. Au contraire, ils offrent aux investisseurs la possibilité de traiter plus directement entre eux.
Mais il a déclaré que les régulateurs pouvaient exercer leur autorité même sur des plateformes supposées décentralisées. Il a fait valoir que DeFi n’était « pas vraiment un nouveau concept », mais une variation des entreprises de prêt de pair à pair qui sont apparues au début du siècle.
Tout comme il y avait « une entreprise au milieu » du prêt entre particuliers, les plateformes DeFi ont « une bonne dose de centralisation », y compris les mécanismes de gouvernance, les modèles de frais et les systèmes d’incitation.
« C’est une erreur de dire qu’il s’agit simplement d’un logiciel qui se trouve sur le web », a-t-il déclaré. « Mais ils ne sont pas aussi centralisés que la Bourse de New York. C’est quelque chose d’intéressant qui se trouve au milieu. »
Les entreprises chinoises
M. Gensler a également réitéré sa préoccupation concernant les entreprises chinoises cotées en bourse aux États-Unis. Il a déclaré que les véhicules répertoriés étaient généralement des sociétés fictives basées dans des lieux offshore, comme les îles Caïmans, qui signent des accords de service avec des entreprises opérant en Chine.
« Y a-t-il de l’argent réel qui circule depuis la société d’exploitation en Chine pour effectuer les paiements ou non ? », a-t-il interrogé. « Il y a un accord de service et généralement ces entités ne versent pas de dividendes ».
La SEC met également la dernière main à des règles qui suspendront la négociation de ces sociétés si leurs auditeurs ne permettent pas aux régulateurs américains d’examiner leurs livres. En vertu de la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères de l’ère Trump, ces entreprises ont jusqu’en 2024 pour se conformer à ces règles.
Le Congrès envisage d’avancer ce calendrier d’un an. M. Gensler a déclaré que la Commission serait prête à mettre en œuvre ces règles selon le calendrier accéléré, ce qui signifie que les entreprises chinoises pourraient faire l’objet d’une surveillance accrue dès 2023.
