Tokenisering af reelle aktiver lover at revolutionere investeringsstrategier gennem forbedret likviditet, gennemsigtighed og fraktioneret ejerskab. Jan van Eck, CEO for det globale investeringsforvaltningsfirma VanEck, delte for nylig sine tanker om de store udfordringer, der hindrer denne innovative proces.
Barrierer for tokenisering
Tokeniseringen af aktiver, såsom fast ejendom, kunst eller råvarer, kan radikalt ændre investeringsmetoder. To væsentlige forhindringer skal dog overvindes for fuldt ud at realisere sit potentiale.
Den første store udfordring er likviditeten. Det centrale spørgsmål er, hvem der skal sørge for den nødvendige likviditet. Tokenisering tillader teoretisk set, at et aktivs rettigheder konverteres til et digitalt token på en blockchain, men tilstedeværelsen af en køber og en sælger er ikke nok. Et marked skal skabes og vedligeholdes, hvilket kræver sofistikerede og omkostningseffektive markedsskabende mekanismer. Denne nødvendighed rejser spørgsmålet om, hvem der kan og ønsker at påtage sig denne rolle, især for aktiver, der er svære at værdisætte.
Det regulatoriske landskab repræsenterer den anden hindring. I øjeblikket er der ingen klare rammer for etablering af et marked for tokeniserede aktiver uden at støde på betydelige regulatoriske udfordringer. I USA gør det komplekse reguleringsmiljø det vanskeligt at etablere sådanne markeder. Men Europa, med sit store detailmarked og en mere indbydende lovgivningsramme for kryptoinvesteringer og handel, ser ud til at være en mere levedygtig kandidat til udvikling af aktivtokenisering.
Europa: En klarere horisont for tokenisering
Europas lovgivningsmæssige tilgang til kryptovaluta og blockchain-teknologi har været mere progressiv end USA’s. EU arbejder aktivt på en omfattende ramme for kryptoaktiver, kendt som MiCA (Markets in Crypto-Assets), med det formål at harmonisere reguleringer på tværs af medlemslande og fremme innovation og samtidig sikre beskyttelse af investorer.
Udsigterne for reel aktivtokenisering er enorme, men likviditets- og regulatoriske udfordringer skal løses. Europa ser ud til at være på forkant med denne revolution og giver mere grobund for innovation takket være en mere imødekommende lovgivningsmæssig ramme.
