মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) আবারও ক্রিপ্টো ইটিএফের কাঠামোর বিষয়ে তার সিদ্ধান্ত স্থগিত করেছে, বিশেষ করে দুটি মূল উপাদানের উপর: এই তহবিলের স্টেকিং অন্তর্ভুক্ত করার ক্ষমতা এবং সম্পদের জন্য “ইন-কাইন্ড” রিডেম্পশন পদ্ধতি। এই সিদ্ধান্তটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান আগ্রহ সত্ত্বেও, ক্রিপ্টোকারেন্সির সাথে যুক্ত আর্থিক পণ্যগুলিকে স্পষ্টভাবে নিয়ন্ত্রণ করতে নিয়ন্ত্রকের অব্যাহত দ্বিধাকে প্রতিফলিত করে।
ক্রমবর্ধমান নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা
- সংবেদনশীল প্রযুক্তিগত বিষয়: SEC তালিকাভুক্ত তহবিলে একীভূত হলে নির্দিষ্ট ব্লকচেইনের লেনদেন যাচাই করার জন্য একটি প্রক্রিয়া, স্টেকিংয়ের প্রভাবগুলি আরও ভালভাবে বোঝার চেষ্টা করছে। একইভাবে, নগদের পরিবর্তে ডিজিটাল সম্পদে ETF রিডিম করার “ইন-কাইন্ড” পদ্ধতি সম্মতি এবং নিরাপত্তা সংক্রান্ত সমস্যা তৈরি করে।
- উপযুক্ত আইনি কাঠামোর অভাব: এই স্থগিতাদেশটি ঐতিহ্যবাহী শেয়ার বাজারের মানকে চ্যালেঞ্জ করে এমন আর্থিক উদ্ভাবনের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নিতে সংস্থাটির বর্তমান অক্ষমতাকে তুলে ধরে।
একটি অপেক্ষা এবং দেখার সংকেত যা এই খাতকে পিছিয়ে দিচ্ছে
- প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা অপেক্ষা করছে: ব্ল্যাকরক এবং ফিডেলিটি সহ বেশ কয়েকটি ইটিএফ ইস্যুকারী, স্টেকিংয়ের মতো উন্নত বৈশিষ্ট্যগুলিকে একীভূত করে নতুন পণ্য চালু করার জন্য দ্রুত স্পষ্টীকরণের আশা করছিল। স্থগিতাদেশ অনিশ্চয়তা তৈরি করে যা বিনিয়োগের সিদ্ধান্তগুলিকে বিলম্বিত করে।
- ক্রমবর্ধমান রাজনৈতিক চাপ: যদিও কিছু নির্বাচিত কর্মকর্তা আরও উদ্ভাবন-বান্ধব নিয়ন্ত্রণের জন্য চাপ দিচ্ছেন, এসইসি সতর্ক রয়ে গেছে, ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের এখনও খারাপভাবে বোঝা ঝুঁকি থেকে বিনিয়োগকারীদের রক্ষা করার প্রয়োজনীয়তার যুক্তি দিচ্ছে।
ক্রিপ্টো ইটিএফ-এর জন্য সুযোগ এবং ঝুঁকি
সুযোগ:
- স্টেকিং সম্পর্কিত একটি স্পষ্ট কাঠামো আরও প্রতিযোগিতামূলক ইটিএফের পথ প্রশস্ত করতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণীয় রিটার্ন প্রদান করবে।
- ইন-কাইন্ড রিডেম্পশন অনুমোদন করলে ক্রিপ্টো ইটিএফ-এর জন্য কর এবং লজিস্টিক দক্ষতা বৃদ্ধি পাবে।
ঝুঁকি:
- আরও স্থগিতকরণ বা চূড়ান্ত প্রত্যাখ্যান আমেরিকান বাজারে উদ্ভাবনী পণ্য উদ্যোগকে ঠাণ্ডা করে দিতে পারে।
- স্পষ্ট নিয়ন্ত্রণের অভাব অন্যান্য, আরও স্বাগতপূর্ণ বিচারব্যবস্থায় দেশত্যাগকে উৎসাহিত করে।
উপসংহার
ক্রিপ্টো ইটিএফ-এর উপর স্টেকিং এবং ইন-কাইন্ড রিডেম্পশন অন্তর্ভুক্ত করার সিদ্ধান্ত স্থগিত করে, এসইসি এই খাতটিকে একটি আইনি অচলাবস্থার মধ্যে রাখছে যা এর প্রবৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করছে। সতর্কতার উদ্দেশ্য বোধগম্য হলেও, স্পষ্ট নিয়মের অনুপস্থিতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আর্থিক উদ্ভাবনকে ব্যাহত করার ঝুঁকি তৈরি করে। বাজার যখন শক্তিশালী সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছে, তখন নিয়ন্ত্রক সময় নষ্ট করছে, একটি নতুন আর্থিক বিপ্লবকে পাস হতে দেওয়ার ঝুঁকি নিয়ে।
