Le paysage des actifs numériques est en pleine mutation. Alors que le marché des devises stables est historiquement dominé par des géants comme Tether (USDT) et Circle (USDC), de nouveaux acteurs cherchent à bousculer l’ordre établi.
C’est le cas au sein de l’écosystème Solana, qui voit l’arrivée d’un concurrent stratégique : Jupiter présente JupUSD, son stablecoin appuyé par BlackRock. Ce lancement marque une étape importante pour l’agrégateur d’échanges décentralisés, qui entend proposer une alternative native plus transparente et intégrée.
Une architecture financière adossée à BlackRock pour le stablecoin JupUSD
L’annonce a été officialisée par le protocole DeFi Jupiter via un post sur le réseau X : son nouveau stablecoin JupUSD est désormais une réalité. Conçu en étroite collaboration avec Ethena Labs, cet actif indexé sur le dollar américain se distingue par la composition de ses réserves. Selon les détails techniques communiqués, 90 % du collatéral soutenant le jeton sera constitué de USDtb.
Il s’agit d’un actif garanti par des parts du fonds BUIDL de BlackRock, le géant mondial de la gestion d’actifs, qui poursuit ainsi sa pénétration du secteur des crypto-monnaies.
Pour assurer la liquidité immédiate, les 10 % restants des réserves seront conservés en USDC, avec la création d’un pool secondaire sur la plateforme Meteora. La sécurité et la conservation des actifs ont été confiées à la solution Porto, en partenariat avec Anchorage Digital. Ce choix d’infrastructure vise à offrir une transparence totale, les réserves étant vérifiables directement « on-chain » par n’importe quel utilisateur
Fonctionnalités et intégration au cœur de Solana
L’introduction de ce stablecoin ne se limite pas à une simple émission de jetons. Jupiter a conçu un mécanisme de règlement qui permet l’émission et le rachat directs de JupUSD contre de l’USDC via des transactions uniques sur la blockchain Solana. Ethena Labs assurera la gestion opérationnelle, incluant la coordination et le rééquilibrage des réserves via des adresses distinctes.
Pour les utilisateurs des crypto-monnaies sur la plateforme, l’intérêt réside également dans les fonctionnalités de rendement.
À travers son produit de prêt, Jupiter permettra aux détenteurs de générer des intérêts via un token spécifique. Ce dernier pourra être utilisé pour des opérations avancées telles que les ordres à cours limité ou les stratégies d’investissement programmé (DCA). L’objectif affiché est de migrer progressivement les pools de liquidité existants de l’USDC vers cette nouvelle solution native.
L’essor des stablecoins natifs face aux modèles traditionnels
Le lancement de JupUSD illustre une tendance de fond observée tout au long de l’année 2025 : la multiplication des stablecoins spécifiques à des applications ou des protocoles.
Cette stratégie d’intégration verticale a déjà été adoptée par plusieurs acteurs majeurs. On peut citer MetaMask, l’écosystème Linea DeFi, ou encore Hyperliquid avec son USDH. Même le secteur fintech traditionnel s’y met, comme en témoignent les initiatives de Klarna et le récent SoFiUSD lancé pour optimiser les règlements bancaires.
En proposant son propre stablecoin appuyé par BlackRock, Jupiter cherche à s’affranchir de la dépendance aux émetteurs tiers et à capturer davantage de valeur au sein de son protocole.
Cette approche « sur-mesure » vise à réduire les coûts de friction et à optimiser les flux économiques internes. La réaction initiale du marché semble valider cette stratégie, le jeton de gouvernance JUP ayant enregistré une hausse notable de 18 % sur une semaine suite à ces annonces.
Vers une recomposition des parts de marché sur Solana ?
La réussite de cette initiative dépendra de la capacité de Jupiter à convaincre sa base d’utilisateurs d’adopter massivement ce nouvel instrument au détriment des solutions établies.
Si l’intégration technique et les incitations financières s’avèrent efficaces, ce modèle pourrait redéfinir les standards de règlement sur la blockchain Solana. L’implication d’acteurs institutionnels dans la structuration des réserves suggère également une volonté de crédibiliser ces nouveaux actifs aux yeux des investisseurs professionnels.
L’évolution des volumes d’échange du JupUSD dans les mois à venir servira d’indicateur clé pour mesurer la pertinence de cette stratégie de décentralisation des émetteurs de monnaie stable.
Source : @JupiterExchange
