La Banque centrale européenne (BCE) tire la sonnette d’alarme face à l’essor rapide des stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires. Alors que leur utilisation se développe, des responsables de la BCE expriment de fortes inquiétudes quant à leur impact potentiel sur la stabilité financière, la souveraineté monétaire et la politique des taux d’intérêt en Europe.
Les stablecoins : un risque systémique selon la BCE
Selon les responsables de la BCE, un retrait massif de stablecoins pourrait déclencher une crise de liquidité. En cas de “run”, la banque centrale pourrait être contrainte de reconsidérer sa trajectoire de taux d’intérêt pour stabiliser le système.
Ces avertissements interviennent alors que plusieurs stablecoins majeurs, surtout adossés au dollar américain, gagnent en popularité pour les transactions transfrontalières et les transferts rapides.
Une menace pour la souveraineté monétaire européenne
La prédominance des stablecoins libellés en dollar pose un double problème pour l’Europe :
- Affaiblissement du contrôle monétaire : si les Européens utilisent massivement des stablecoins, la BCE pourrait perdre une partie de son influence sur la masse monétaire et les conditions de crédit.
- Sortie de capitaux : l’adoption d’actifs numériques émis hors d’Europe pourrait créer des flux de capitaux vers les marchés étrangers, fragilisant la souveraineté financière de la zone euro.
La réponse de la BCE : vers une régulation plus stricte
Pour limiter ces risques, la BCE plaide en faveur d’un cadre réglementaire renforcé pour les stablecoins :
- Assurer que leurs réserves soient solides et transparentes.
- Mettre en place une supervision rigoureuse des émetteurs pour éviter les comportements à risque.
- Favoriser l’émergence d’alternatives numériques souveraines, comme l’euro numérique, afin de reprendre le contrôle des paiements électroniques.
La gouvernance des stablecoins et la manière dont ils sont intégrés dans le système financier seront des éléments clés pour protéger l’économie européenne.
Conclusion
La mise en garde de la BCE sur les stablecoins est claire : sans une régulation adaptée, leur croissance pourrait fragiliser la stabilité financière de la zone euro, affaiblir le rôle de l’euro et limiter l’efficacité de la politique monétaire. Pour la banque centrale, le défi est double : encadrer ces actifs tout en développant des solutions numériques souveraines, afin de préserver la résilience du système monétaire européen.
