Ce qu’il faut savoir sur les ETF Bitcoin
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Ce qu’il faut savoir sur les ETF Bitcoin

Les prix des principaux actifs cryptographiques, tels que le Bitcoin et l’Ethereum, ont bondi vers de nouveaux sommets historiques. De nombreux altcoins ont explosé dans la stratosphère. Et les crypto-monnaies prennent d’assaut la culture populaire. L’application de trading de Coinbase (ticker : COIN) a même récemment pris la première place des applications les plus téléchargées dans l’App Store d’Apple. Cette évolution a sans doute été favorisée par des personnalités telles qu’Elon Musk, qui ont diffusé le message de la crypto-monnaie à grande échelle.

Cependant, un acteur important ne s’est pas encore laissé influencer. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reste un frein notable à l’enthousiasme pour les crypto-monnaies. Par le passé, la SEC a bloqué à plusieurs reprises les efforts visant à lancer un fonds négocié en bourse en bitcoin. D’autres pays, comme le Canada, ont maintenant approuvé les ETF en crypto-monnaies sur leurs marchés, mais la SEC n’a pas suivi cet exemple.

Pour l’instant, les États-Unis ne disposent que de fiducies de crypto-monnaies telles que le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Bien que des fiducies comme GBTC soient sans doute mieux que rien, elles ne se négocient pas sur les principales bourses, ont une faible liquidité et se vendent souvent à des primes ou des escomptes importants par rapport à la valeur de leurs actifs sous-jacents. Un ETF Bitcoin pourrait offrir une solution beaucoup plus propre et plus conviviale pour les investisseurs.

Les Crypto ETFs : Leur temps est venu

Avec la nouvelle administration présidentielle, il y a aussi un nouveau président à la SEC, Gary Gensler. Cela a suscité l’espoir que la SEC pourrait immédiatement changer de cap sur les fonds de crypto-monnaies. Cependant, le processus pourrait être plus progressif. Le 11 mai, la SEC a publié une déclaration publique concernant les fonds fermés, les fonds communs de placement et les ETF en bitcoin.

Dans cette déclaration, la SEC a continué à faire preuve de prudence à l’égard du marché des crypto-monnaies. « Entre autres choses, les investisseurs doivent comprendre que le bitcoin, y compris l’obtention d’une exposition par le biais du marché à terme du bitcoin, est un investissement hautement spéculatif. À ce titre, les investisseurs doivent tenir compte de la volatilité du bitcoin et du marché à terme du bitcoin, ainsi que de l’absence de réglementation et du potentiel de fraude ou de manipulation sur le marché sous-jacent du bitcoin », peut-on lire dans la déclaration.

Les partisans des crypto-monnaies estiment que la SEC devrait déjà approuver les ETF. Matthew Le Merle est associé directeur de Blockchain Coinvestors, qui gère des fonds de fonds et investit directement dans de nombreuses entreprises de blockchain. Le Merle pense qu’il est temps pour les ETF sur les crypto-monnaies. « Il est difficile pour un régulateur d’approuver un ETF si l’actif sous-jacent est un actif nouveau ou pas si bien compris, mais c’est néanmoins leur travail – rendre les actifs investissables facilement accessibles au public le plus large possible, et les ETF sont l’une des meilleures solutions pour cela », déclare Le Merle.

Qu’est-ce qui pourrait expliquer l’hésitation de la SEC jusqu’à présent ? Avant d’approuver un ETF, la SEC recherche un marché large, avec un volume d’échange important et une transparence des prix. Les partisans des crypto-monnaies repoussent cet argument.

Après tout, la SEC a approuvé des ETF pour une variété d’instruments ésotériques tels que la volatilité des actions, le transport maritime en vrac sec et divers métaux et céréales.

Les ETF cryptographiques vont-ils étouffer le secteur ?

La réglementation du secteur par la SEC pourrait en théorie mettre un frein à l’innovation du secteur. Certaines choses ont été possibles dans les crypto-monnaies simplement parce que c’est un environnement très ouvert. Cependant, le fait que la SEC joue un rôle plus actif avec son nouveau président n’est en aucun cas une mauvaise nouvelle.

De plus, si la SEC n’approuve pas les ETF Bitcoin, cela pourrait potentiellement s’avérer assez néfaste, étouffant l’innovation dans un domaine très prometteur. Ce n’est pas nécessairement une image souhaitable pour la première société capitaliste du monde.

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