Une étude s’est penchée sur 25 des principales crypto-monnaies pour voir ce qui fait bouger leurs prix. Le bitcoin, par exemple, devrait être valorisé comme l’or en raison de sa rareté croissante.
La Chine ici, Elon Musk là – les causes potentielles d’explosions ou d’effondrements soudains des prix sur le marché volatil des crypto-monnaies ne manquent pas. Mais qu’est-ce qui détermine l’évolution des prix à long terme ? Pourquoi le prix d’un bitcoin a-t-il pu atteindre 60 000 dollars ? Et pourquoi le marché des crypto-monnaies a-t-il parfois atteint 2 500 milliards de dollars ? La question des facteurs de valeur de 25 crypto-monnaies importantes telles que le bitcoin, l’Ethereum/Ether ou le XRP de Ripple a été examinée dans une étude réalisée par la société de fonds allemande Iconic Funds et Cryptology Asset Group.
Les facteurs de valeur pour les cryptomonnaies
Dans le rapport, les auteurs Philipp Rosenbach, analyste en banque d’investissement chez Alantra, et Robert Richter, associé de recherche au Frankfurt School Blockchain Center, ont identifié un total de 19 moteurs de valeur pour les monnaies numériques. Ceux-ci peuvent être regroupés en cinq catégories : facteurs financiers, activité de développement, mentions dans les médias sociaux, utilisation du réseau, taille et sophistication du réseau. En résumé, les moteurs de valeur des crypto-monnaies diffèrent en fonction de la manière dont une blockchain est utilisée et de sa structure.
La valeur du bitcoin, par exemple, est principalement déterminée par son ratio stock-flux, qui est le rapport entre le montant total disponible et le nouveau montant ajouté. Selon les auteurs, le bitcoin serait valorisé comme l’or en raison de la rareté inhérente au système. Par conséquent, les dates de division par deux – c’est-à-dire la division par deux du bitcoin, comme le rapporte le Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) – sont considérées comme des impulsions. Ensuite, la rémunération pour l’extraction de nouvelles pièces diminue de moitié. La production de bitcoins est rendue plus difficile et, en outre, le nombre maximal de bitcoins est limité dès le départ.
Le prix du bitcoin affecte les cryptomonnaies
Toutefois, les auteurs n’ont pu étudier que deux semestres – 2016 et 2020 – en raison de la faible liquidité du marché. Là, avec des retards dans chaque cas, il y a eu une augmentation du prix. D’autres facteurs ont eu des effets moins notables, comme le nombre d’utilisateurs actifs de bitcoins. Les auteurs n’ont pas non plus – de manière quelque peu surprenante – voulu détecter une influence des médias sociaux. Pour Litecoin et Monero, en revanche, GitHub et les médias sociaux ont été perçus comme des moteurs. L’évolution du prix du bitcoin a, à son tour, une influence importante sur les prix des autres crypto-monnaies, les « altcoins », selon l’étude.
