À ce jour, le niveau de la dette mondiale s’élève à 232 000 milliards d’euros. Il s’agit d’un nouveau record en raison de la pandémie, soit une augmentation de 24 000 milliards d’euros par rapport à 2019.
Comment la pandémie a-t-elle affecté le système économique international et national ? Quel scénario financier se profile à l’horizon ? Qu’en pensent les principaux acteurs économiques ? Les cryptomonnaies sont-elles un actif refuge ? À quoi ressemble le nouveau paysage réglementaire ? Quels sont les nouveaux défis du secteur ?
Nuvix Consulting, une société de conseil spécialisée dans la transformation des modèles d’entreprise, a répondu à ces questions et à d’autres dans son livre blanc intitulé « Les clés du scénario post-COVID dans l’économie et le secteur financier« .
À travers ce document, les experts de Nuvix Consulting ont analysé l’environnement macroéconomique actuel après la pandémie. Ils y exposent les scénarios possibles de reprise économique, en fonction de variables telles que la dette, les taux d’intérêt ou l’inflation.
En outre, ils abordent également les changements et les défis de la sphère financière du point de vue de :
- la réglementation,
- des valeurs refuges,
- des cryptomonnaies.
Un environnement dans lequel des tendances telles que la numérisation ou la durabilité sont essentielles pour le secteur.
Impact de COVID-19 sur la dette
Si avant la crise sanitaire, le niveau de la dette mondiale était élevé, il atteint aujourd’hui 232 000 milliards d’euros. Il s’agit d’un nouveau record dû à la pandémie. Cela représente une augmentation de 24 000 milliards par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le ratio dette/PIB, il dépasse 355 % du PIB mondial. Cela est dû à l’augmentation des dépenses publiques pour pallier la baisse des revenus et le manque d’activité. En plus de l’extension des moratoires sur les dettes, cela permet d’éviter les faillites d’entreprises.
Sur le plan géographique, cette augmentation se produit surtout dans les économies développées, notamment dans la zone euro, la France, l’Espagne et la Grèce (plus de 50 points de pourcentage) étant des cas très frappants. Dans la zone émergente, la Chine, la Turquie et la Corée du Sud se distinguent. La spirale de l’endettement doit trouver une solution à long terme, car elle n’est pas tenable dans le temps. Si l’on ne veut pas recourir à des coupes drastiques, notamment dans les dépenses publiques.
Selon les estimations de la Commission européenne, la dette publique pourrait atteindre 124 % du PIB en 2021. Toutefois, le « filet de sécurité » de la Banque centrale européenne et sa politique active d’achat d’obligations d’État ont permis, du moins pour l’instant, de maîtriser le coût de la dette.
La gestion de la dette doit être une priorité afin de promouvoir la croissance et d’encourager les investissements. En fait, les prévisions indiquent que la fin de 2022 est une date possible pour la reprise.
Cependant, l’une des propositions faites à la Banque centrale européenne (BCE) pour remédier à la situation est d’annuler la dette contractée. Par la suite, il faut prévoir de la remplacer par un investissement dans la durabilité. Une initiative que la Commission européenne et la BCE ont rejetée.
Inflation : son effet sur les matières premières et les valeurs refuges
L’augmentation du prix de diverses matières premières telles que le cuivre, le bois et le pétrole pourrait entraîner une inflation avec une certaine persistance dans le temps. La question est de savoir si elle sera temporaire ou plus structurelle.
Le scénario actuel accroît l’incertitude dans la société. Dans ce cas, une réaction naturelle est de chercher des valeurs refuges comme l’or ou les obligations américaines et allemandes pour protéger l’épargne contre d’éventuelles pertes de pouvoir d’achat, voire pour en augmenter le prix.
L’or a toujours été une bonne option pour diversifier le portefeuille d’investissement et assurer la stabilité en raison de sa rareté, de sa liquidité et de sa volatilité modérée. Mais qu’en est-il des cryptomonnaies, si à la mode ces dernières années ?
Les cryptomonnaies ne constituent pas une bonne valeur refuge en période d’incertitude. Ils ajoutent probablement plus de volatilité. De plus, leur valeur est davantage un actif spéculatif qu’une valeur refuge.
Nouveau paysage réglementaire pour le secteur financier
Le contrôle des institutions financières devrait s’accroître, car elles canalisent l’aide européenne et jouent un rôle crucial dans l’octroi de prêts OIC ou de moratoires sur les dettes.
Contrairement à ce qui s’est passé en 2008, le secteur bancaire doit être la solution et non le problème. Toutefois, le parti pris réglementaire est passé de la rigidité à la flexibilité afin de contribuer à la sortie de crise.
La mise en œuvre de Bâle III est imminente et permettra de libérer des liquidités et d’approuver rapidement des règles d’une grande portée, telle que les règles de capital « quick fix » (CRR) ou l’élimination des tests de résistance, entre autres.
En outre, la concentration des entreprises dans le secteur bancaire qui a débuté après la crise de 2008 a entraîné des fusions entre la plupart des caisses d’épargne, notamment entre CaixaBank et Bankia et entre Sabadell et Liberbank.
D’autre part, la concurrence dans ce secteur s’intensifie avec l’essor des Fintechs, qui tentent de résoudre certaines des faiblesses des prestataires financiers plus traditionnels.
À cela s’ajoutent les Bigtechs, des opérateurs financiers issus de secteurs autres que la finance, comme Amazon, Google, Apple et Facebook, et les néobanques, des intermédiaires financiers dont le fonctionnement est 100 % numérique, comme Bnext, N26 et Revolut.
Défis de l’industrie : numérisation et durabilité
La pandémie a stimulé la numérisation. En fait, il s’agit de la deuxième préoccupation des entreprises espagnoles, juste derrière la situation économique. Ce qui s’est traduit par une augmentation significative des moyens de paiement électroniques, 15% de plus en automne qu’avant la pandémie. De même que la numérisation a mis en valeur le service de l’entreprise par rapport à ses produits, en plus d’amener sa relation avec les clients à une situation d’omnicanalité.
Un autre défi auquel est confronté le secteur financier est la lutte contre le changement climatique et l’efficacité énergétique. Les institutions financières peuvent proposer des financements verts et durables (SVF) aux projets et entreprises qui luttent contre le changement climatique, défendent les droits de l’homme et préservent la planète et ses ressources.
Au sein de ce SVF se trouvent les obligations vertes, qui sont largement utilisées. Rien qu’en 2021 :
- les émissions d’obligations vertes ont augmenté de 54 % (15 milliards d’euros),
- tandis que les prêts durables ont augmenté de 45 % (18 milliards d’euros).
