L’alarme de la Consob
L’effet spéculatif du bitcoin finit sur la table du numéro un de la Consob, Paolo Savona : il y a des similitudes avec les subprimes qui ont ouvert la grande crise aux États-Unis. La solution ? Une coopération internationale étroite sur les traces de Bretton Woods.
Alors que les tweets d’Elon Musk, qui est revenu sur l’ouverture des paiements en crypto-monnaies pour les voitures Tesla, poussent le cours du bitcoin vers le seuil psychologique des 40 000 dollars, la Consob tire la sonnette d’alarme sur les effets spéculatifs que déclenchent tant le BTC que l’autre Altcoin.
Dans son rapport annuel, qui tournait autour du thème clé de l’épargne, le numéro un de l’autorité Paolo Savona a en effet évoqué une analogie entre le marché actuel des crypto-monnaies et l’expérience des subprimes d’avant 2008, espérant une solution internationale.
En détail, M. Savona a déclaré que « ces nouveaux secteurs du marché évoluent rapidement et semblent répéter l’expérience d’avant la crise de 2008, lorsque les contrats dérivés se sont développés pour atteindre une taille de dix fois le PIB mondial, en prenant des formes complexes qui ont reçu une note élevée ». Avec les distinctions qui s’imposent, note Savona, « il est prévisible que quelque chose d’analogue est en train de se produire sur le marché des produits monétaires et financiers virtuels, surtout cryptés ».
Sous le prisme de la forte volatilité du marché des crypto-monnaies, étant donné qu’avant l’arrêt par Musk des paiements en crypto-monnaies pour les voitures Tesla, un bitcoin était suffisant pour « acheter une grosse voiture électrique », pour ensuite perdre environ la moitié de sa valeur peu de temps après. Le problème, selon Savona, n’est pas tant l’instrument lui-même, mais plutôt le pivot vers l’impénétrable blockchain, qui, sans une surveillance appropriée, pourrait conduire à « une dégradation de la transparence du marché, fondement de la légalité et des choix rationnels des opérateurs. »
Une étroite collaboration internationale est nécessaire
Quelle solution, alors ? Selon Savona, « l’informatique financière est une lampe prodigieuse dont le génie est sorti. Les autorités ne pourront pas la faire revenir, car elle agit dans la sphère immatérielle, qui ne peut être contrôlée qu’en changeant le protocole d’échange d’informations, c’est-à-dire en fragmentant l’unité du marché mondial et, de cette façon, en réduisant le taux de compétitivité internationale ». En bref, les instruments traditionnels de surveillance ne sont plus efficaces face aux dernières innovations financières.
Pour cette raison, Savona espère une solution internationale, étant donné que les nœuds – tels que la protection des activités criminelles assurée par l’architecture des crypto-monnaies – ne peuvent être dissous « au niveau national », mais seulement avec une « coopération étroite » entre les États.
